房贷年利率5.635高吗 (1年期4.25%，5年期4.85%！宁波房贷会跟着调吗……)

“LPR”这个可能是这两天最热的字母组合，央行的一则公告让它成为千家万户和企业融资成本的定价之锚。

今天9：30，贷款市场报价利率（LPR）形成机制改革后的首次报价诞生：

新的LPR1年期品种报价4.25%，较此前LPR报价4.31%下浮6个基点；新增的5年期以上的期限品种报价4.85%，较5年期贷款基准利率4.9%下浮5个基点。

LPR，全称loan prime rate，贷款基础利率，指的是金融机构对其最优客户执行的贷款利率。8月20日不仅是LPR改革后的首次报价，同日新发放的贷款定价将参考LPR。

由于银行此前以贷款基准利率下浮10%，即3.915%作为隐性利率下限，今天的报价表明，首次LPR利率水平还不构成实质性降息。

周二，上证指数低开0.14%，截至10：00，机构资金流入超过50亿元，股指很快翻红。市场分析认为，首次LPR利率水平符合预期，利率下行将是缓慢过程。

此前，LPR一直以来就有个“毛病”——不随市场资金供求关系波动，只要央行不“降息”，其利率呈一条水平线向右无限延伸，永远的4.31%。

根据央行公告，LPR改为报价行按公开市场操作利率（主要指MLF利率）加点形成的方式计算生成。各银行今后应在新发放的贷款中主要参考每月20日公布的贷款市场报价利率定价，并在浮动利率贷款合同中采用贷款市场报价利率作为定价基准。

央行表示，新的LPR市场化程度更高，银行难以再协同设定贷款利率的隐性下限，打破隐性下限可促使贷款利率下行。监管部门和市场利率定价自律机制将对银行进行监督，企业可以举报银行协同设定贷款利率隐性下限的行为。明确要求各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价，并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。为确保平稳过渡，存量贷款仍按原合同约定执行。中国人民银行还将会同有关部门，综合采取多种措施，切实降低企业综合融资成本。

央行“官宣”后，业内对这一政策的解读多为“变相降息”及“民营企业将更易获贷”。

在“降息”的预期下，周一A股大涨，银行股却一度大跌。上述表态也让一些投资者得出了“挤压银行利润，补贴实体经济”的观点。

对此，申万认为，政策的目标是降低贷款利率和企业融资成本。单纯挤压银行，反而会造成进一步的信贷资源收缩和企业融资困难。只有切实降低银行自身负债成本，才能真正实现降贷款利率目标的政策。

据了解，我国法定存款准备金利率为1.62%，而银行获取MLF利率为3.3%。从长期趋势看，仍然要通过降准置换MLF，降低银行融资成本，进而降低实体企业融资成本。

可以预计的是，随着“两轨合一”的推进，完善贷款市场报价利率形成机制的结构化“降息”之举将有助于畅通利率通道，降低贷款实际利率，将更多金融之水引入实体经济。

8月19日，恒生银行宣布达成首批参考新贷款市场报价利率(LPR)定价的贷款。据称，此批贷款总额近1亿5千万元人民币，主要面向民营企业，涵盖贸易融资、循环贷款等不同类型贷款。该批贷款将参考中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于2019年8月20日发布的新LPR定价。

申银万国金融研究团队认为，LPR改革后优质企业受益更大，对其降低融资成本的作用更明显。

此外，本次LPR报价机制改革的同时，也扩围了报价行的范围，新增了8家银行。从原有的只有国有大行、股份制银行，扩展到城商行、农商行、外资行、民营银行，几乎囊括了国内主要的银行类型。业内人士表示，此次新增的8家银行实则均在民企、小微企业金融方面做的比较突出，选择这些银行也体现了监管部门对解决民企、小微企业融资难融资贵的支持。

对于个人贷款，由于信用卡分期还款的利率通常是固定利率，LPR改革后短期内不会对其产生影响，住房按揭贷款则要取决于5年期LPR的定价机制，目前后者仍较为模糊。

整体社会融资成本下行，房地产贷款利率、个人房贷利率原则上也应该下行；但另一方面，房地产相关贷款利率，同时还受到结构性政策调整的影响。

根据融360大数据研究院监测的数据，宁波以8BP的涨幅，位于7月首套房贷平均利率涨幅最高的五城市之一，名列第四，其6月平均利率为5.41%，约较基准利率上浮10.4%，而7月份这个数字为5.49%，约较基准利率上浮12%。融360大数据研究院监测的35个城市，二线城市中，多数城市纷纷上调房贷利率，苏州、杭州、宁波、大连、长沙近期多次上调，且部分银行额度紧张，甚至暂停受理房贷业务。涨幅排名前五的大连、苏州、杭州、宁波和长沙，均在近一个月内多次上调房贷利率，调整时间集中在月初和月末。

宁波一些接近商业银行的人士也表示，目前政策意图比较清晰，房地产贷款政策并无松绑迹象。个人房贷利率不会显著下行。“银行给实体企业的贷款利率比给个人房贷的平均利率要高。即便是较基准利率上浮15%的首套房贷利率，为5.635%，这个利率也比之前很多小微企业的获贷利率要高。”