360亿元大白马百亿贷款面临违约风险公司回应来了

债务违约“黑天鹅”又频现资本市场！

11月13日晚间，A股市值360亿元的大白马股、锂业龙头天齐锂业发布重大风险事项进展公告。天齐锂业称，存在不能偿还大额到期债务本息的风险。

按照天齐锂业此前与中信银行牵头的并购贷款银团签署的相关协议，并购贷款中的18.84亿美元将于2020年11月底到期，占公司最近一期经审计净资产的179.35%。

百亿贷款面临违约风险

11月13日晚间，天齐锂业发布公告称，截至目前，公司现金流水平并未得到实质性提高，流动性紧张的局面也暂未出现实质性改善，存在不能偿还大额到期债务本息的风险。

公开资料显示，此次的债务危机源头为两年前的海外并购案。2018年，天齐锂业以40.66亿美元的价格收购智利化工矿业公司股份。其中，收购金额中有35亿美元来自境内外银团贷款。

按照天齐锂业此前与中信银行牵头的并购贷款银团签署的相关协议，并购贷款中的18.84亿美元将于2020年11月底到期，占公司最近一期经审计净资产的179.35%。

18.84亿美元，折合人民币超过百亿元！面对即将到期的巨额贷款，天齐锂业称，尽管公司已经向银团正式提交了调整贷款期限结构的申请，但目前尚在审批中，存在贷款到期未能成功展期而公司无法及时、足额偿付导致违约的可能性。

天齐锂业还表示，公司已经暂缓支付2020年内到期的部分并购贷款利息。如果公司未来在偿付债务本息方面遭遇困难，公司的业务、经营业绩、资金状况、财务状况及日常生产经营都存在受到重大不利影响的可能性。

天齐锂业表示，公司和控股股东层面仍在积极开展战略投资者引入等相关工作，以期缓解目前流动性紧张的局面，降低公司财务杠杆、优化公司的资产负债结构。尽管目前尚未签署具有法律约束力的战略投资者引入协议，但相关工作一直在持续积极推进过程中。

海外并购失利拖累业绩

天齐锂业是中国锂业巨头，主要从事锂资源开采、销售和锂盐产品生产制造。此前，天齐锂业曾一度是A股深受青睐的大白马股。然后，由于海外并购项目的失利，天齐锂业正面临前所未有的压力。

2018年，天齐锂业与加拿大化肥公司Nutrien公司签订协议，以40.66亿美元拿下智利锂矿巨头SQM公司23.77%的股权，成为SQM公司第二大股东。加上原本持有的2.1%股权，天齐锂业目前合计持有SQM25.86%的股权。

受累于上述海外并购产生的资产减值计提及财务成本大幅增加，天齐锂业2019年曝出高达60亿元人民币的净利润亏损，这一数额超过此前三年该公司的净利润总和。公司日前披露的2020年三季报显示，天齐锂业前三季度实现营收为24.27亿元；净亏损为11.03亿元。

控股股东质押比例高企

天齐锂业在公告中还提示了公司目前存在的其余风险事项：重大诉讼、仲裁事项及相关履约风险；项目建设或达产不及预期的风险；控股股东持有公司股份质押率过高的风险。

公告显示，天齐锂业称全资子公司成都天齐锂业、Tianqi Lithium Kwinana Pty Ltd与澳洲奎纳纳氢氧化锂项目的总承包商MSP工程私人有限公司之间的诉讼、仲裁事项无更新进展，案件尚在进一步审理中，尚未作出最终判决。TLK已将MSP向TLK诉讼的标的金额计入其应付款项，上述诉讼、仲裁事项结果不会对公司经营业绩造成重大不利影响，但有可能影响公司经营性现金和TLK项目调试的进度。

天齐锂业表示，尽管公司已在努力推进工作进展，后续如果公司各种融资路径未能成功，且公司亦无法通过别的融资渠道解决后续建设资金投入，或者因MSP诉讼事项结果不利影响一期氢氧化锂项目调试资金的投入使用，公司在该项目上的前期投入未来可能面临损失或计提减值的风险。

同时，公司此前已经启动的其他项目未来也可能将面临因暂时无法继续投入导致前期投入无法完全收回的风险。

此外，天齐锂业控股股东质押比例高企。截至2020年11月10日，公司控股股东天齐集团未来一年内到期的质押股份累计数量约3.55亿股，占其所持股份比例75.82%，占公司总股本比例24.03%，对应融资及担保余额31.94亿元。

警惕债务违约“黑天鹅”

日前，永煤控股债违约在信用债和A股市场激起了不小的浪花。

11月10日，永煤集团公告称，因流动资金紧张，截至2020年11月10日，该公司未能按期筹措足额兑付资金，“20永煤SCP003”已构成实质性违约。“20永煤SCP003”发行于今年2月12日，发行金额为人民币10亿元。

11月13日，紫光债、魏桥债、永煤债等多只信用债大跌。截至收盘，“19紫光02”大跌20%，“18紫光04”跌16.96%，“19紫光01”下跌7.47%，“16魏桥05”、“19魏桥01”分别下跌6.74%和5.15%。此外，CFETS债券数据显示，“20永煤SCP005”重挫逾九成，“20豫能化CP001”暴跌近九成。

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