欧金融改革序曲难掩债务危机阴影

欧金融改革序曲难掩债务危机阴影

欧金融改革序曲难掩债务危机阴影 更新时间：2010-9-9 6:07:47 为期两天的欧盟财长例会，于当地时间7日讨论征收银行税和金融交易税事宜，财长们还在会议上批准新的金融监管机构框架，象征着举步维艰的欧洲金融业改革帷幕初开。

不过，在6日举行的第一天会议没有取得建设性成果，欧盟财长未就引入惩罚措施以强化财政纪律取得进展。据了解，欧元区在未来三个月将迎来发债高峰期，在筹资不足的风险下，新一轮债务危机或将形成。

泛欧金融监管改革法案最终敲定

欧盟成员国财政部长7日通过泛欧金融监管改革法案，为新监管体系明年开始运作扫除了一道障碍。

根据这套改革方案，欧盟将新设立4个机构，从微观和宏观两方面入手加强整个欧盟层面上的金融监管和风险防范，打破成员国各自为政的现行监管格局，建立起一套全新的泛欧金融监管体系。

其中，在微观层面上，欧盟将新设3个监管局，分别负责对银行业、保险业和金融交易活动实施监管；在宏观层面上，欧盟将设立一个主要由成员国中央银行行长组成的欧洲系统性风险委员会，负责监测整个欧盟金融市场上可能出现的宏观风险，及时发出预警并在必要情况下建议应采取的措施。

支持者认为，这些举措能够抑制过度冒险，并将救助计划的财务负担施加给金融机构自身而非纳税人。在金融危机期间，欧盟各国政府向金融机构提供的财政支持占欧盟生产总值的16.5%。

目前，债务危机侵袭过后的欧洲银行业处境仍然岌岌可危。据彭博统计，欧洲各大银行及金融机构共持有希腊、葡萄牙和西班牙这些“高危国家”1340亿欧元主权债，而即便在敲定救援计划后，这些国家在融资方面依然困难重重。与此同时，欧盟多数银行放贷意愿降至冰点，各银行在欧洲央行的存款一度高达3690亿欧元，比2008年10月信贷崩溃期间还要高。

第二批紧急贷款难掩市场忧虑

7日在财长议会上的另一焦点是批准对希腊第二批数额约90亿欧元紧急援助贷款。

过去几个月来，希腊政府收到强烈批评，认为他们进行机构性改革的步伐太慢。对此，希腊7日凌晨宣布紧急内阁改组，此间分析人士认为，此举旨在提高政府工作效率，发展经济，更好地应对当前困扰该国的债务危机。

目前希腊的状况不被市场人士看好。全球最大债券投资公司太平洋投资管理公司基金经理波索姆沃斯6日称，希腊仍然面临巨大的违约风险，当3年后救助计划结束时，希腊可能无力偿还其债务。他指出，在最好的情况下，希腊国债将膨胀至占其国内生产总值的150%。

欧盟主导的救援计划假设希腊政府将在救助计划实施期间偿还投资者820亿欧元，但是，波索姆沃斯认为这一假设过于乐观。“债务偿还本息占希腊政府收入的比重将迅速增加，特别是在现行利率继续保持的情况下。”

新一轮债务危机或将形成

欧盟成员国财政部长6日未能就引入惩罚措施以强化欧盟财政纪律取得明显进展。与此同时，欧洲将迎来发债高峰，在筹资不足的风险下，新一轮债务危机或将形成。

欧盟财长们初步同意要通过事先评议成员国预算方案和对赤字超标的成员国实施惩罚来强化欧盟财政纪律，但在惩罚方式和如何操作问题上，欧盟成员国分歧严重。德国主张冻结欧盟为赤字超标国提供的拨款，以示惩戒，但这一提议遭到西班牙的反对，因为西班牙是欧盟拨款主要的受益国之一。

据了解，德国、法国、西班牙、葡萄牙、爱尔兰与欧元区其他国家，为提振经济，未来三个月将在资本市场大举发债，分析师警告说，体质较弱的国家可能面临筹资不足的窘境。

英国《金融时报》引述荷兰国际集团金融市场的分析报告指出，整个欧元区9月将发行大约800亿欧元的新债，几乎是8月举债金额430亿欧元的两倍。

以8月筹资35亿欧元的西班牙为例，荷兰国际预估该国9月的举债金额将倍增至70亿欧元；德、法两国在9月到11月间的每月发债金额，可能分别超过170亿欧元。荷兰国际的分析师贾维表示：“投资者最有可能回避西班牙、葡萄牙和爱尔兰等所谓的外围欧元区经济体，导致其无法筹集到所需资金量，因为对这些国家银行和经济状况的担忧挥之不去。”

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