沪指编制方法大修｜计算方法无缝衔接，不影响指数连续性

6月19日，上海证券交易所宣布，将自2020年7月22日起修订上证综合指数的编制方案。

总的来看，本次修订主要包括三个方向，分别涉及剔除ST股及*ST股、延迟新股计入时间以及纳入科创板证券。

上证综指编制方式调整，对市场会产生怎样的影响？市场最为关切的问题或许是，调整之后上证综指会否出现一个断档？

对此，上交所有关负责人对澎湃新闻记者解释，上证综指使用的是除数计算法，也就是指数编制方案变更生效日点位与前一交易日点位是无缝衔接的，生效日实时点位基于前一交易日收盘点位及样本股当日涨跌幅计算。这样可以保证计算是连续的，所以不会影响上证综指的连续性，也不会出现大幅跳升或断裂下降的情况。

对于相关衍生品，影响也应有限，对相关指数产品的净值基本不会有影响。

据介绍，目前跟踪上证综指的基金产品只有2个，分别是富国上证综指ETF，规模约2亿元；汇添富上证综指指数基金，规模约10亿元。除了产品数量和规模十分有限，这两只基金都采用抽样复制的方法，一般不交易ST、*ST股票。此外，上证综指也不涉及指数期货、指数期权、ETF期权，所以对这几类衍生产品也不会有影响。

不过，上证综指编制方式的调整还是有重要的积极意义，将有利于该指数更加客观、真实地反映沪市上市公司的整体表现。

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