央行重申适度宽松基调要求银行业强化资本补充

央行重申适度宽松基调 要求银行业强化资本补充

央行重申适度宽松基调 要求银行业强化资本补充 更新时间：2010-9-18 7:41:26 　　中国人民银行在17日公布的《2010年中国金融稳定报告》中，重申了将继续实行适度宽松的货币政策，并要求银行业强化资本约束。

央行重申适度宽松基调

报告指出，下一阶段，要继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据新形势、新情况着力提高政策的针对性和灵活性，特别要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通货膨胀预期的关系。这一表述延续了此前政策基调与措辞。

报告对当前经济形势的分析仍然谨慎。报告认为，当前国际金融市场渐趋稳定，国内经济回升相好的基础逐步巩固，但影响中国金融稳定的内外部环境依然复杂，金融体系潜在风险和不确定性因素继续存在，维护金融稳定依然面临严峻挑战。全球经济新的增长点尚不明朗，而中国内需回升的基础尚不稳固，民间投资和内生增长动力尚待强化。

同时，报告对价格问题给予一定关注。指出“目前通胀预期有所上升”“美元和初级产品价格走势、国内资源能源价格调整也都增加了价格变化的不确定性”“要密切关注价格走势和管理好通货膨胀预期”。

综合央行报告的表述，可以看到货币政策基调并未发生变化，央行对经济形势判断依然谨慎，同时也高度继续关注价格和通胀预期问题。

近期，加息传闻不断扰动市场。多数专家认为，在经济增长处于下行区间以及今年物价温和可控的预期下，加息的可能性不大。

8月份，中国居民消费价格总水平同比上升3.5%，环比上升0.6%，创下了今年以来的最高位。不过，中国国家发改委15日就当前物价形势作出表态，认为从后期走势看，价格总水平并不具备持续大幅上涨的基础，实现全年3%左右的预期调控目标是完全可能的。

中国央行货币政策委员会委员李稻葵近日指出，9月CPI同比增幅或达到3.7%，不过全年CPI增长可以控制在2.9%。

不过，对于央行是否会启动不对称加息，专家观点不一。李稻葵和中央财经大学教授郭田勇均认为应小幅上调存款利率。但更多专家则坚持存款利率也不会变动的观点，认为可能出现的变化是存款利率取消上限或允许上浮，这也符合利率市场化的方向。

央行要求银行业强化资本补充

央行报告对银行业强化资本补充给予较大篇幅阐述。报告指出，银行业要制定科学可行的资本管理规划，加强资本管理。根据自身风险特征和运营复杂程度建立完善的资本充足评估程序，确保资本能够充分覆盖其所面临的各类风险。要不断探索和创新资本补充工具，通过提高盈利能力、增加内部积累、股东注资等方式及时补充核心资本，进一步提高资本质量，切实提高商业银行吸收损失和抵御风险的能力。应结合巴塞尔新资本协议最新变化，继续完善资本监管制度框架，强化资本约束，防止商业银行资产盲目扩张。

其中，关于结合巴塞尔新资本协议最新变化强化资本约束的表述引人关注。

9月12日，巴塞尔银行监管委员会管理层会议通过了加强银行体系资本要求的改革方案。该改革方案主要涉及最低资本要求水平和过渡期安排，将普通股最低要求从2%提升至4.5%，一级资本充足率最低要求由4%提高到6%。方案同时要求建立2.5%的资本留存缓冲和0%―2.5%的逆周期资本缓冲。

近日，由于市场传言中国银监会拟将提高银行资本充足率至15%，导致银行股走势疲弱。对此传言，中国银监会16日表示，目前对大型银行的资本充足率尚未有新的监管要求。

中国相关监管部门对银行业一向采取审慎监管原则。目前中国银行业监管要求中，包括风险管理能力、资本充足率等指标都远超过巴塞尔最新协议要求。

不过，从央行的表述来看，继续完善资本监管制度框架，强化资本约束，防止商业银行资产盲目扩张仍是主要方向。从大方向上看，银监会未来仍可能会根据新规在资本充足率、风险拨备方面做出调整。由于巴塞尔新资本协议的实施日期为2015年1月，这为中国监管部门相关政策出台以及银行业进行相应调整留出了充足时间。

保持信贷适度均衡增长

在谈到信贷政策时，报告强调了几方面重点，即“保持信贷适度均衡增长”“防范地方融资平台信用风险”和“严格执行有关房地产信贷政策”。

信贷均衡增长是今年以来信贷投放的关键词之一，监管层设定了3:3:2:2的季度投放比例。从上半年情况看，这一均衡原则得到了较好的执行。按照下半年40%的投放比例，下半年信贷相对去年同期更为宽松。从7月和8月均超5000亿元的新增信贷规模来看，下半年前两月信贷投放延续平稳和均衡态势，并未出现类似去年下半年调控下的骤减态势，而专家也预计今年未来几个月信贷仍有望保持平稳增长。

央行继续关注地方融资平台风险，认为地方政府投融资平台贷款增长较快的现象不容忽视，要合理评估和有效防范地方融资平台信用风险，加强贷款用途管理，防止变相使用银行贷款作为项目资本金。同时，央行强调要密切关注房地产市场变化，严格执行有关房地产信贷政策，促进房地产金融健康发展。

可以看出，监管层对地方融资平台和房地产贷款风险仍然保持高度关注，相关监管会延续严格基调而不会放松。预计银行机构对这两个领域的信贷投放仍会面临更多约束和监管，银行本身也会处于风险考虑继续审慎把握相关领域信贷投放。

报告同时认为，伴随着贷款的快速增长，银行业信贷集中度有所提高。要关注集中放贷的潜在风险，稳步推进信贷资产证券化，探索建立集中的贷款转让平台，提高信贷资产的可转让性，降低信用风险集中度。

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