博时基金：看好港股消费与科技板块

日前，博时基金权益投资部门在接受中国证券报记者采访时指出，当前香港股票市场的基本面与估值均具备吸引力，消费与科技板块值得进行“核心配置”。但与此同时，投资者仍需防范外围衰退风险。

首先对于港股目前的投资价值，博时基金权益投资部门表示，彭博数据显示，恒生指数2020年一致预期每股盈利增长0.73%、股息率4.82%；2021年EPS增长10.8%、股息率5.15%，2020年P/E估值8.81倍。对比历史情况可以看到，当前港股估值属于历史区间底部，接近历史最低水平，且企业基本面边际好转迹象明显。“从基本面和估值的角度出发，我们认为港股政策环境、资金环境均积极，盈利下调空间不大，估值吸引力突出，是全球的价值洼地，在目前的位置具有很强的吸引力。”

博时基金权益投资部门表示，从历史经验来看，港股投资需要关注以下几个方面：首先是美元指数的表现，港股指数表现与美元指数的反相关性极强；其次，由于港股大量企业的收入主要来源于内地，与内地经济的基本面走势相关；最后，港股有大量来自海外的资金，受到国际资本流动的影响，在短期也需要密切关注全球市场的走势和流动性情况。

谈到未来港股哪些行业值得关注？博时基金权益投资部门认为：“消费和科技是未来港股投资的‘核心配置’。”原因在于恒生指数中金融板块，尤其是银行的权重较大，对短期超跌银行股的投资，更多是看好整体市场在目前洼地的修复。然而，港股最为优质及较A股独特的资产还是消费和科技领域。短期来看，受到海外疫情扩散的影响，全球的消费需求萎缩，应更多关注消费板块中的必需消费，主要面向疫情缓和的内地市场的可选消费个股，以及科技板块中受疫情影响较小甚至是受益的龙头企业。

对于港股市场未来潜在值得注意的风险点，博时基金权益投资部门认为，港股市场未来主要面临如下风险：一是海外疫情扩散在加剧。由于疫情的最终发展状况将很大程度上取决于各国政府的应对，不确定性较大，并会导致市场出现极大的波动；二是全球经济衰退可能性加剧的风险。疫情不仅在发展阶段损害资本、人力和总产能利用率，即便结束后，还可能长期改变各国政治、经济和社会生活的走向，在美国企业高负债率以及欧日的经济疲弱背景下，居民资产负债表的恶化或成为长期的趋势，全球贸易和消费的冲击会有一个逐步展现的过程，长期来看市场可能需要逐步消化这些影响。

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