大摩投资大盘的风险因素正在累积

大摩投资：大盘的风险因素正在累积

大摩投资：大盘的风险因素正在累积 更新时间：2011-4-25 11:39:51 　　本周A股市场震荡下跌。上证指数收于3010.52点，一周跌1.31%；深圳成指收于12708.42点，一周跌1.98%。本周日均成交金额整体略降，沪市从上一周的1602.7亿降至1524.5亿元；深市从上一周的1073.4亿升至1103.3亿元。周五沪深股指维持弱势震荡走势。沪指盘中冲高3033点，在周四高点附近遇阻回落，午后突然跳水，不过在3000点整数关附近企稳，收盘下跌0.53%，成交1382亿元，较周四萎缩7%；深成指受5日、10日和20日均线压制，收跌0.71%，成交996.9亿元，较周四萎缩12%；中小板指低开低走，收跌0.89%，将前两日的反弹小阳线收复大半；创业板指下跌0.58%，仍收在5日线上，表现略强于中小板指。

从本周盘面的行业跟踪情况来看，上周钢材库存继续回落，周末钢材社会库存1646.8万吨，比前一周末下降41.5万吨，预计未来伴随着库存的下降，钢价的上涨还会继续。受此影响，钢铁行业涨势强劲，一周逆势涨3.71%，高居涨幅榜榜首。4月22日，人民币兑美元中间价一举上破6.52关口，进入6.51区间，并再创汇改以来新高。本周以来人民币中间价连破两大关口，升值速度明显加快。借此，造纸行业本周走强，一周涨3.28%，列涨幅榜第三位。国家发改委日前上调全国16个省上网电价，其中山西涨幅最高，为2.6分/度。总体来看，16个省平均上调上网电价约1.2分/度。受此提振，电力行业走势较强，一周涨2.24%，居涨幅榜第五位。此外，纺织行业、酒店旅游和化纤行业等板块强于大盘；金融行业、水泥行业和发电设备等板块弱于大盘。

从技术面上看，近期我们一直在强调2661-2850的上升趋势线的重要性，该趋势线屡次支撑住了大盘的回落。周五午后上证快速跳水，击穿了该趋势线。随后盘中股指针对此支撑线进行了三次反抽，但由于量能不济，始终不能摆脱危险区，收盘点位仍然处于线下。但是由于市场整体缩量，所以暂时还不能确认上证有效跌破上升趋势。相比而言观察深成指的指导意义更强。深成指的60、120日线下周将在12600附近汇合，此处属于中长期的强支撑。另外，12500一线也是股指自2月以来箱体震荡的底部。多重支撑汇集，如果这里有效跌破，市场无疑将再次进入空头的掌控之中。现在指数依然处于临界区域，没有明确的趋势方向。整体上看，目前大盘的风险因素正在累积，权重股闪光之后未能成功切换至题材股表现。所以操作上建议投资者耐心等待确定性的机会出现，现阶段要严格控制仓位并注意及时锁定利润。

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