大摩投资房地产税试点大盘再次探底

大摩投资：房地产税试点大盘再次探底

大摩投资：房地产税试点大盘再次探底 更新时间：2011-1-11 10:08:10 　　周一市场在重庆开始地产税试点消息影响下，呈现低开上冲受阻下滑的运行态势，全天大部分时间股指波动介于年线和半年线之间，K线形态再收一根阴线，短线缩量消化利空的意味较为浓厚。针对今日市场走势，我们认为，重庆率先实施地产税试点，说明酝酿已久的新一轮地产调控开始实施，在目前大盘可上可下的情况下，消息的突然出台会对短线市场产生较大影响，地产板块的冲高回落也正说明了这一点。

影响市场重要消息解读，1、正在召开的重庆市“两会”传出消息，重庆市政府将对房地产市场加强财税调节，并确定开征高档商品房房产税。记者9日获悉，上海市政府高层领导1月4日在一部门工作会议上透露，上海房产税政策将于一季度出台，且只对增量房征收。种种消息表明，房产税在部分城市试点的脚步正在临近。重庆目前房价在全国范围来看并不算高，针对高档住房征收房产税对楼市影响不会太大，但长期来看会对市场造成心理压力。2、中国证监会主席尚福林日前出席第十五届中国资本市场论坛时表示，要充分借鉴我国主板市场和国际经验，研究制定创业板上市公司再融资办法，建立适应创业板特点、便捷高效的融资机制，积极探索创业板公司退市制度，充分发挥市场优胜劣汰的功能。这是10天内监管层第4次提及推动建立创业板退市制度，没有高效的退市机制，创业板的风险结构就建立不起来，有助于抑制创业板高市盈率。3、本周将有33只股票的限售股份到期流通，解禁股份51.69亿股，解禁市值仅为767.82亿元，较前一周环比骤减45%。本周有17只主板股票的限售股份将步入解禁，合计解禁数量为44.74亿股，按最新收盘价测算，合计解禁规模仅为639.89亿元。与主板股票形成对照的是，中小板和创业板股票的解禁市值仅分别为74.08亿元和53.83亿元。解禁规模环比大幅下降，客观上有助于减轻市场的解禁压力，这将为A股市场的企稳反弹创造良好的条件。

联系到上周市场，低估值的房地产板块可谓是引领市场上涨的龙头，展开了大力度反击，涨幅超过5%，位居所有板块涨幅之首，也成为2011年开门红的领军力量，究其原因，首先从绝对价值方面来说，地产股被低估，房地产股基本面持续向好，而且经过前期调整之后，估值处于历史底部，相比其他板块估值水平也较低，对机构和个人投资者都具有一定配置价值。其次相对于市场其他板块来说，地产股2010年大幅跑输其他板块，经过持续的房地产政策调控，投资者对调控的预期渐趋平缓，并且现实中的房地产交易开始走出调控的阴影。所以，从本次重庆开始地产税试点的另一方面来看，也有“靴子”最终落地的感觉，利空消化之后，地产板块有望回到上周的上涨趋势之中，受此影响，股指再次向下探寻支撑之后，红红火火的“春节”行情依然值得期待。

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