股指回升白马蓝筹走强

周三A股有所起色，上证综指涨0.46%至3269.24点，其余股指涨幅更大。北上资金终止了多日净减持，周三转为净增持，虽然净增持量只有1.86亿元。银行股较弱，其中刚上市的厦门银行跌停，这原本对沪指压力较大，但白酒、汽车、中免、伊利、万华化学等权重股较强，故沪指仅稍弱于其余股指。

这两天盘面最大特征是市场兴趣似乎又回到白马蓝筹，白马股强势归来应由周二长春高新涨停开始，很明显这一趋势在周三得到延续。之前我已提示了这个可能性，现在看来还真发生了。

至少在最近三年，11月末之前超涨的消费白马都可能受到压制，这其中可能有不少具体原因，但公募及私募基金年底套现分红或争排名显然是个极重要的因素。由以往多年情况看，各路基金一般会抛售自个持仓不重且获利较多品种，一是兑现利润，二是顺手打压同行业绩排名，持仓最重且未抛售的基金并不甘坐以待毙，等“拆台”的基金减持了差不多时就有可能出手拉升。总而言之，个人感觉至少在我们公募基金这块，其心智似乎不太成熟，追涨杀跌明显，其操盘手法没比散户好到哪去。

虽然市场中许多人明白上述情况，可具体的抄底时点却较难把握，一般应结合特定时期市场特征来判断，很难有统一公式。以最近情况来看，我看到了明天超级大盘股发行，看到了下周美国大选将明朗，碰巧看到了长春高新“赌气式拉涨”，最后再考虑到三季报相当接近出尽，所以我就猜测白马股回升很有可能提前。

另外，对于前两周强势的银行股，我也未过分看高。银行股周三下跌可能另有些利空传言，但我认为多半也只是个借口，我觉得银行股的下跌也许与消息面关联度并不太大。作为一个大板块，长期疲弱终归有疲弱的道理，这并不会因某个卖方研报看涨而改变。

就应对策略来说，投资者须注意两件事：一是适度多配些核心资产，二是对已经实施20%涨跌停的创业板适度谨慎。

多配些核心资产是因为注册制一般意味着股票供给大增，届时也只有核心资产才能维持稀缺性。之所以我说对创业板适度谨慎，这是因为创业板暂时的“交易制度优势”不久后就将可能削弱。当然了，投资者不能仅仅因这个因素抛售创业板个股，投资者是否持股最主要的参考因素也只能是业绩与成长性，交易制度方面顶多只属于相对次要的考虑因素。

接下来投资者一般应以增持为主，料大盘调整已相对充分，未来机会应大于风险。明日蚂蚁集团发行，冲击余波虽然还可能有一些，但这样的冲击极可能已接近尾声了。

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