看好后市结构性机遇 百亿私募大年夜手笔加仓

“前期出于控制回撤和防范系统性风险的角度，大年夜幅减仓至中性水平，近期市场反弹明明，从成果看，此次择时操作并不乐成。”一位前期减仓的私募基金经理暗示，思量到不少个股近期反弹幅度不小，将慢慢加仓，关注业绩增长更快的公司和根基面超预期的个股。

据私募排排网不完全数据显示，截至2020年3月底，海内共有40家私募跻身百亿私募。从收益来看，百亿私募一季度平均收益虽未能翻红，但总体表现远胜于同期大年夜盘。具体看，有数据统计的33家百亿私募本年一季度平均收益为-1.95%，其中，股票策略百亿私募平均收益为-2.29%，同期沪深300指数下跌10.02%。

“中长期来看，中美经济处于库存周期的上升初期，跳动财经，疫情虽然对短期流动性有影响，但超额流动性依旧充裕，权柄投资情况友好；A股市场估值水平具备配置吸引力，结构性剖析依然存在；中期仍需对外洋市场的风险连结警戒。”沣京资本暗示，从风险溢价和相对价值的角度来看，A股处于重要的底部区域，尽量盈利层面的结构性变化仍有待不雅察，流动性对资产价钱的尽力影响已形成趋向，需在底部区域连结耐心。

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另一位近期未大年夜幅减仓的私募基金经理指出，思量到外洋流动性充裕，叠加海内复工复产环境良好，A股并没有大年夜的系统性风险。在当前情况下，市场可能以震荡和宽幅波动为主，依旧存在结构性机遇。

A股具备配置吸引力

3月以来，全球金融市场大年夜幅波动，A股也呈现调整。在此布景下，私募基金整体明明减仓，不外百亿私募近期却在逆向加仓，仓位指数创历史新高。私募机构广泛以为，展望二季度，A股市场估值水平具备吸引力，但存在结构性剖析迹象，需在底部区域连结耐心。

后市展望：

凯丰投资暗示，周期板块和TMT板块近期相对较弱，未来随着利率下行，跳动外汇，周期基建板块和TMT板块或会相对跑赢内需消费板块，A股市场短期或跑赢港股和美股市场。

沣京资本暗示，短期维持均衡仓位，基于中长期视角选择优质标的坚决持有，另一方面，在市场再次呈现惊恐之时，应连结逆向思维尽力应对。

加仓步履明明

与此同时，百亿私募近期加仓步履却很是明明。根据私募排排网组合大年夜师最新监测数据显示，截至4月10日，股票私募整体仓位指数为69.95%，环比此前一周整体减仓3.57个百分点。其中，百亿私募逆向加仓9.28个百分点，仓位指数高达90.55%，创历史新高。数据显示，有九成百亿私募仓位在八成以上。在股票私募中，仓位超八成的私募占比不足五成。

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格上研究中心暗示，对A股市场而言，目前估值处于历史均值下方，具备长期战略性配置机遇。整年的底部区域根基探明，A股下行空间有限，因此，建议投资者抓住机遇举行长期布局。从布局标的目的来看，本年外需会削弱，主要以内需提升发力，而内需主要以基建、消费为主。建议以股息率高，估值低的周期以及消费行业龙头个股为主要标的目的；同时，在流动性充裕、政策利好以及科技发展板块景气度回升的布景下，科技发展板块仍然是本年布局的主线。

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多家私募暗示，当前A股市场估值水平具备配置吸引力，但结构性剖析迹象存在。未来若外洋市场大年夜幅波动，仍有可能对A股市场发生阶段性冲击。

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