挑战美国金融话语权 各国评级机构争相起步

挑战美国金融话语权 各国评级机构争相起步 更新时间：2010-7-20 0:10:41 美国垄断：评级关系国家安全

自全球金融危机爆发以来，各大评级机构的表现广受诟病，其缺乏竞争以及透明度的问题也令人担忧。而信用评级中的国家信用评级，更是被美国3大评级机构标准普尔、穆迪和惠誉垄断。越来越多的人意识到，穆迪等美国3大评级机构不过是维系美国霸权的“新型强权”。

江涌表示，评级机构就是通过资产定价掌握金融话语权。例如许多养老基金、公益基金在进行金融产品投资时都有相关规定，一般要AA甚至AAA以上才能进行投资。因此评级机构就等于间接掌握了企业融资、投资者投资的方向。他表示：“可以说，小到资产定价，大到国家金融安全，都与评级机构联系在了一起。”

陈凤英表示，欧洲早就想搞自己的评级机构，但一直没有成功，不了了之。日本则采取了与美国合作的方式，规定进入日本市场的企业必须由本国评级机构进行评级，但也没有动摇美国评级机构在国际上的地位。美国3大评级机构一直左右着市场。

最近出现的欧洲债务危机是主权评级危机，但其实还有很多其他方面的评级。例如，上市需要评级，评级高，市场就有信心，上市就顺畅，销售价格也就高，因此，企业、国家都受评级机构的影响。评级机构被美国垄断，成了影响金融市场和融资，乃至影响国家安全、国家利益的问题。

陈凤英还提到，美国评级机构的垄断还涉及国家信息安全问题。因为企业在评级之前需要向评级机构提供大量的资料，有些资料原本是要保密的，但为了评级却不得不提供给评级机构，而事实上这些资料最后会为谁所用，并不清楚。

美国利益至上：双重标准盛行

在美国次贷危机爆发之前，评级机构给予大量次贷衍生产品最高的AAA评级。评级虚高严重误导了投资者。但在美国通过的金融监管改革法案中，华尔街评级机构备受谴责的运行模式得以完整地保留。

对此，陈凤英表示，美国对评级机构增强监管主要目的在检讨自身，即反思危机前为何有问题的企业没有被降级、危机前为何没有任何预警等问题，而不是针对评级机构对国外企业或者主权国家的评级问题。

陈凤英指出，事实上，三大评级机构在评级过程中的双重标准非常明显，除美国外，其他国家或者企业的评级都可以被任意升、任意降。美国评级机构参考的标准包括政治、经济、外汇储备等等，是戴着有色眼镜在评级。不止是对中国这样意识形态不同的国家，即便是对欧洲和对美国自己，评级机构也使用了双重标准。此外，评级还可以用钱来购买。

江涌表示，对于美国来说，因为三大评级机构给一些金融产品的评级过高，导致投资者巨亏，因此在美国民间，三大评级机构也成了“过街老鼠”。现在美国的几大投行因危机而倒下，能够发挥影响力的就剩下这几家评级机构了，所以他们就抱着“反正我不行了，就上演最后的疯狂”的想法，给美国增加一些筹码。从战略意义上来说，评级机构仍然能影响国家利益。如果美国国债被从AAA降到AA的话，光利息美国就得多付几千个亿。在这样巨大的利益面前，美国必须要保护这些评级机构。

美国转移风险：欧洲深受其害

今年5月有报道称，去年年底，当美国政府的债务爆炸性扩张、美元危机在即之时，全世界的注意力却被非常巧妙地导向了希腊和欧元。可是实际上，目前在各国央行的储备中欧元占据的比例达到了30%，是美元唯一的国际货币竞争者。在“踩希腊、踩欧元”的过程中，美国信用评级机构做了大量手脚。

2009年11月，穆迪把希腊的评级降低，激发了对欧元区发生危机的担忧，资本就从欧洲流出，转向了美元。在欧盟和国际货币基金组织出台救援希腊方案之后，标普仍将希腊主权评级降至“垃圾级”。6月14日，穆迪又将希腊主权信用连降4级，使之沦为“垃圾级”，意味着一些投资者今后按其投资规定将不能再购买希腊国债。最近，评级机构又连续下调葡萄牙和西班牙等国主权信用级别，使欧洲债务危机愈演愈烈。

但是，每当真正的威胁到华尔街或者美元系统的危险逼近的时刻，这3家机构都会保持可疑的沉默。例如，这些机构至今仍然维持美国和英国最高的AAA评级，无视两国巨幅财政赤字和存在争议的经济模式。

江涌表示，在2008年全球金融危机中，美国的那些次贷产品数欧洲买得最多，因此成了危机的最大受害者。受创后的西欧国家的投资机构这时开始把原本投在东欧、南欧的资金往回撤，因此现在就出现了东欧、南欧国家大受影响的局面。

陈凤英说，欧洲的确是存在问题，但不断遭降级促成市场恐慌，3大评级机构在欧洲债务危机中起到了推波助澜的作用。“希腊10年前为加入欧元区隐瞒了真实的债务情况，这些问题评级机构怎么早不发现？”

挑战金融话语权:道路还很长

江涌认为，欧洲乃至世界各国挑战美国金融霸权的行动才刚刚开始，挑战之路也将比较漫长。其中存在两个原因。首先，三大评级机构的地位仍然比较高。江涌表示，穆迪和标准普尔历史都已有百年，市场地位稳固。其次，评级机构的背后有美国的支持。“你挑战的是美国，而不是穆迪和标准普尔。这就很困难了。”但江涌也强调，评级机构多元化是大势所趋。美国搞金融垄断这么多年，却搞得乌烟瘴气，国际经济界都在“人心思变”。他认为，本国的评级机构到底能不能搞得起来，与国家的综合实力有关。一个国家强大了，这个国家的评级机构就强大，反之亦然。他认为，欧洲、中国、印度更有希望挑战成功，因为这些国家有民族独立性，要求话语权。

陈凤英认为，欧洲、中国等打算或已经推出自己的评级机构，这不是在挑战美国三大评级机构，而是不想再受人摆布。但目前来说，各国还没有这个力量与美国评级机构抗争，因为三大机构的影响力太大了。她表示，金融格局的变化要晚于经济格局的变化，货币格局的变化又晚于金融格局的变化，而评级是金融格局中的一部分。现在，世界经济格局已经产生了变化，但金融格局变化不能在短时间里见分晓，这是一个长期的过程。

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