邹毅今日早报普跌不必担心股指抓小放大

邹毅今日早报：普跌不必担心股指抓小放大

邹毅今日早报：普跌不必担心股指抓小放大 更新时间：2010-11-15 7:31:32 　　上周我们提示大指数已经进入末段上行，而其上行末段呈收敛上升楔型。这是一个不太好的信号，它意味着后面必然会有一次迅猛的回调。而在周三时，我在博客上将楔型形态形成的机理再次重申了一遍，并且推测未来可能在下周四出现转折，但事情总是不会如预期的那么令人满意，太多人关注的时间点，不是提前就是推后。而突发的提高存款准备金率事件，是诱使大指数提前出现阶段转折的主要原因。

上升楔型的特点是只会出现在结构末端，当完成形态后杀破下轨，往往表现出的就是秒杀行情，这里的情形与2008年7月29日出现的情况很相似。市场表现是在“两桶油”疯狂上拉中诱发的普遍恐慌。

前面我们说过，这就是一次猎杀新进资金的行情。想要达成这一目标，是一定要有权重股的配合。地产政策的连续打压，令主流们不敢在地产板块发动行情，故而选择相应权重最大的能源板块。本来市场就已经走到了必然要调整的结构时，出现一次急调是很正常的。前几天，自2007年8月以后不曾来过电话的亲戚问我该买什么股时，就觉得不对劲了。当所有人被明年有大牛市的言论所激发出热情时，你该想想历史上出现同样情形的时候，市场是怎么走的。

对于市场的大结构，我还是坚持我原来的看法。这不是一个由宏观经济出现好转时业绩推动的上涨行情，而是因通胀预期推动的资金迁徙行情。这样的行情更多时候只会出现在强反弹结构中，而不会是在上行推动结构的牛市中。最最乐观的选项，就是2008年10月以来是个大级别B，只不过这种假设出现的概率偏小。从波动结构讲，我仍然否认大牛市出现的可能，因为它确实不是一个上行推动行情。

美元指数自11月4日的上行推动，将是个很值得关注的事件。如果这个上行推动仅仅只是5-3-5结构的反拉，也就是说，仅仅是针对8月6日至24日反拉结构的同级反拉，那么美元未来的下行仍可预期。假如此次上拉触及80.08，则应考虑出现中等上行推动的可能，这种情况出现后，它可能在大结构呈三角形整理。量化宽松如果落空，大牛市推论逻辑关系将彻底落空，其后全球经济出现二次探底将是不可避免的事。

短期市场一轮急杀，也就是一次风险教育。这样的普跌，并不代表市场见顶。请注意，我历来反对仅以大指数上证指数论市，确切地讲它只是市场的一个组成部分。市场大指数与小指数波动节律完全不同，两者同步是趋势行情，无论这趋势是上涨还是下跌；而二者异步必是一个盘整行情。就目前的市场结构而言，我毫不掩饰不看好大指数的观点，因为重工业的转型将持续至少48个月，重工业企业的盈利率下滑趋势，将决定了大指数不会出现大牛市。小指数则不同，此前我们大略提过中小板综指自2008年10月低点起，是一个呈收敛螺旋式的上行推动结构，而在数月前论及中小板综指时，我多次提及主升主段中看到8000点很正常，这里面的算法就是这个螺旋的比例。时至今日，有一次急速下调，仍然没有改变中小板综指的上行结构。中小板综指不过是上行推动主段的第IV段锯齿型整理，它与9月14日至10月18日的平台相对应。其后这个主升段还会有它的次级末升段出现，再次超过8000点仍然可以预期。

由于大指数与小指数不同的波动节律，我实在无法跟你争是不是牛市。从小指数的波动架构看，确实仍然处于牛市中，这个行情可能延续数月。而从大指数的波动框架，我很难预期它会出现令人兴奋的大牛，能走出扩张B已经是超预期了。我依然防范这个预想中的B段上行走完后，出现同级C段下行的风险。

我不知道是不是很多人现在特想割肉，前几天还在超级大牛市的鼓舞下奋不顾身地追涨，这一次闷杀，没跑的恐怕都有点想跑了。其实，老股民都知道，这样的市场普跌反而是不太要紧的。依我看来，准备进场的资金依然很多，如果你这时有持仓想割肉，那可能反而是错的。始自11月11日高点的调整，大指数持续时间会相对长些，而小指数则会短很多。