广州万隆：银行地产绝地反击主力发起反攻？

广州万隆：银行地产绝地反击主力发起反攻？ 更新时间：2010-6-9 23:53:59 　　核心提示：今日消息面主要以利好为主，央行再次强调继续贯彻适度宽松的货币政策暗示高层紧缩态度似乎转变；证监会拟新规禁止基金经理买卖期指抑制恶意做空行为；第二批融资融券试点获批，以或新资金入场；美股在美联储主席信心维稳下走高，这些都从不同角度刺激疲弱的市场信心。在众多利好之下，今日A股小幅高开，之后震荡下行，似乎给人再次走弱的感觉，然而午后在地产、金融等大盘蓝筹的带动下，大盘扭转跌势大幅拉升，最终沪指大涨69.92点，收于2583.87点。在午盘还表现疲弱的金融、地产在下午最后一个多小时突然集体发力，而且放出巨量，这是否预示着主力资金开始进行反攻？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！

一、影响主力行为的信息与解读

1、 央行：潜在风险不容忽视贯彻落实适度宽松货币政策；

2、 证监会拟立规禁止基金经理买卖股指期货；

3、 5券商第二批获融资融券试点，250亿资金入场；

4、 伯南克：美国经济不会出现双底衰退，美股走高，道指涨123点。

信息解读：自4月份国务院地产新政和央行紧缩货币政策以来，市场对政策预期极度悲观，而央行昨日发布的《2009中国区域金融运行报告》中指出潜在风险不容忽视，继续贯彻落实适度宽松货币政策，这是几个月以来央行再一次强调适度宽松货币政策，暗示了高层态度的转变，那么这基本消除市场对加息担忧，而第一批融资融券试点获批，给市场带来一定增量资金，市场偏紧资金面也有望得到一定程度缓解，同时证监会拟立规禁止基金经理买卖期指，在一定程度上屏蔽了基金现货砸盘而在期指老鼠仓获利的行为。管理层以上行为和态度的变化似乎对市场主力行为产生重大影响，至少短期内不太可能继续做空下去。而市场整体信心也将在政府的这种态度转变中有所回暖。

二、主力行为分析

1、基金：主攻板块：沪深300、电子、医药

短期行为：多空平衡，与散户博弈；

中长期行为：以期指套保、防御为主。

据德圣基金研究中心仓位监测的数据显示，截止6月3日，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位基本保持不变。可比主动股票基金平均仓位为75.66%，相比前周微降0.08个百分点。扣除被动仓位变化后，各类基金均有小幅主动增持。

从具体基金来看，大基金公司中，华夏基金、广发基金、银华基金相对较为积极，旗下基金继续保持增持态势；嘉实、南方基金则相对谨慎，旗下基金平均仓位较低；易方达、博时旗下基金仓位保持平稳。中小基金公司中，调整行情中一直保持高仓位的新华基金出现较明显的减仓迹象；而仓位一直保持相对低位的兴业全球旗下基金则较为显著地增持。

此前市场大跌之时，市场传言有基金经理通过大规模抛售手上持有的蓝筹股砸盘，而通过关联帐户从期指市场空头获利的行为，今日证监会拟立规禁止基金经理参与期指交易，似乎正是正对基金经理的此举行为。那么在监管之下，基金们恶意砸盘的行为得到遏制，市场做空动力也将大大消减。

2、热钱、QFII:主攻板块：机械设备、化工、食品饮料

短期行为：布局期指

中长期行为：谨慎乐观

人均央行和外管局公布的数据，按照计算“热钱”的一般公式，即“热钱=单月新增外汇占款-新增FDI-贸易顺差”来简单推算。今年前4个月流入境内热钱分别为：213亿、154美元、373亿美元、328亿美元，合计高达1068亿美元。单单4个月就流入超过1000亿美元，如此多的热钱滞留境内对国内资本市场的冲击不容小觑。

此前这么多热钱涌入境内，其主要原因在于对人民币升值、国内资产价格上涨的预期。然而自4月中旬地产新政打压以来，楼市、股市都出现了大幅调整，资产价格不仅未有上涨，反而跌了不少，那么目前阶段对热钱的吸引力恐将大大降低。而随着欧元的下滑，美元的走强，甚至不排除部分热钱反向回流美元避险。而QFII也即将获批参与期指交易，在这个回流过程中，不排除大量滞留在境内的热钱利用此契机做空期指来获利。特别是在近期的大宗交易平台即刻出现大量QFII席位买入建行、招行、工行、中信、宝钢等指标蓝筹股，很有可能是为此而收集砸盘筹码，那么在后市将不排除他们利用此阶段收集的筹码进行砸盘从期指做空获利。

三、投资机会与风险

行为方向总结：今日消息面主要以利好为主，央行再次强调继续贯彻适度宽松的货币政策暗示高层紧缩态度似乎转变；证监会拟新规禁止基金经理买卖期指抑制恶意做空行为；第二批融资融券试点获批，以或新资金入场；美股在美联储主席信心维稳下走高，这些都从不同角度刺激疲弱的市场信心。在众多利好之下，今日A股小幅高开，之后震荡下行，似乎给人再次走弱的感觉，然而午后在地产、金融等大盘蓝筹的带动下，大盘扭转跌势大幅拉升，最终沪指大涨69.92点，收于2583.87点。在午盘还表现疲弱的金融、地产在下午最后一个多小时突然集体发力，而且放出巨量，今日这两大权重板块的这种表现需要引起注意，很有可能是主力发起反攻。今日央行的表态似乎引起了市场的反应，但为何下午才发起攻击？原因有两点：一是高开低走震荡下行是为了诱使其他投资者认为继续走弱，引发割肉行为；二是在各主力内部以及他们之间对央行真正的态度把握需要一个沟通形成共识，而下午的这种大规模、集体拉升似乎说明取得共识，不然量不会有这么大，尤其是金融股，放出的量远远大于5月21日强势反弹的量。不过本栏对今日的主力行为依然是一种推测，如果在三个交易日之内大盘能够企稳，而不是回落，且伴随着资金的流入，那么这种推测将基本上成立。因此投资者在策略上宜小仓位逐步介入，若推测成立再继续加仓不迟。

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