机构评级毛利率望继续提升
机构评级 毛利率望继续提升
机构评级 毛利率望继续提升 更新时间:2010-4-14 12:13:24 山推股份
评级:增持 评级机构:中信建投 去年公司营业毛利率14.68%,同比下降3.2个百分点。其中推土机业务毛利率18.26%,同比下降6.43个百分点,下降幅度比上半年减小约1.3个百分点;推土机业务毛利率下降主要是由于公司产品结构的变化,由于出口都以220马力以上的高附加值产品为主,而去年公司推土机出口下降48.5%,出口占总销量的比重22.54%,比2008年下降24个百分点。但去年四季度营业毛利率16.13%,同比提高2.27个百分点,环比也提高3.59个百分点。去年四季度,公司推土机出口324台,环比增长45%。预计出口继续快速恢复,毛利率有望继续提升。 去年,公司压路机销量受益行业需求大幅增长而实现较好表现,全年销售超1240台,增长97.3%;收入3.32亿元,增长95%。小松山推贡献的投资收益1.31亿元,占净利润比重31.1%。预计一季报较快增长。
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