理工监测受益智能电网社保携三基金抢筹

理工监测受益智能电网社保携三基金抢筹 更新时间：2010-9-5 4:07:51 　　理工监测1336万股股票于2009年12月18日在深交所中小板挂牌，上市首日开盘价57.60元，其后一度最高上涨到122.26元，然而在一季度低迷业绩的打压下，公司股价迅速滑落，目前徘徊在84元附近。

公司从事电力高压设备在线监测产品的研发、生产，鉴于政府正推动电网建设、检修监测设备，因此公司产品未来需求稳定，且市场中同类产品较少、技术壁垒高，公司盈利能力较高，质地优良，加上具备智能电网概念，受到资金关注。

尽管上半年业绩同比出现了下滑，但由于二季度公司业绩环比大幅增长以及所涉及的智能电网领域业务未来发展前景广阔，包括嘉实回报灵活配置基金在内的一些机构在二季度开始抢筹理工监测。

社保携三基金抢筹

数据显示，机构二季度抢筹的态势十分明显，一季度末公司股东总数为4432户，二季度时下降到4125户，筹码进一步集中，一季度末时，前十名无限售条件流通股股东持股总数为427.5万股，二季度时持股量增至664.7万股，增幅为55.48％。

其中，中银收益混合型基金、华商盛世成长型基金、广发聚瑞股票型基金三家机构在二季度分别增持理工监测84.85万股、48.40万股和20.10万股位列增持榜的前三位。此外，嘉实回报灵活配置基金、大成创新成长基金、全国社保基金601组合、工银瑞信中小盘成长基金分别以59.4万股、57.4万股、46.6万股和37万股的持股量晋级前十。

被华商盛世和工银中小盘增持的原因，市场分析人士表示，上述两家基金公司看中的是理工监测在物联网分支领域的龙头地位：理工监测是变压器在线监测龙头，该产品能够实现对电力变压器油中溶解气体的在线监测和故障诊断，主要应用于电网公司、发电企业和大型电力用户的110kV以及以上电力变压器。公司累计已经销售超过1500套MGA，在110kV以上市场份额占50％左右，位居第一。

受益于智能电网大发展

此番机构的抢筹与理工监测所具备的智能电网概念有关，根据中金公司的研究报告显示，中国智能电网将于2011年进入全面建设期，二次设备是重中之重。国家电网未来十年电网投资总规模将达3.1万亿元，其中二次设备投资约3400亿元。二次设备需求年均复合增长率将达到20％，占电网设备投资的比重将由目前的5％提升至未来十年合计的11％。

而根据《招股说明书》显示，理工监测所属电力二次设备制造业中的一个细分子行业“在线监测设备”制造业。公司的核心产品MGA目前国内市场占有率位居全国同行业第一名，竞争优势明显。

目前，MGA所处行业的竞争格局相对稳定，毛利率较高。由于涉及电力运行安全，社会经济影响巨大，理工监测的主要客户中国电网和南方电网对公司MGA产品的采购主要看中的是产品技术优势和可靠性。

中报显示，理工监测MGA产品的毛利率为80.07％，较去年同期上涨2.57％。公司称，从报告期内电网公司的招标结果来看，公司在优势领域的市场份额依然保持领先，特别是公司的新产品智能变电站综合监测系统，在市场竞争中处于领先地位。

斥资6000万收购杭州雷鸟

据了解，为抓住智能电网的发展机遇，理工监测在二季度动作频频，5月公司与中国电力科学研究院、平高电气等国内九家知名科研院所、高等院校、电力设备制造企业在北京共同成立“智能高压设备技术合作研究组织”；6月23日，公司公告称拟以6000万元收购杭州雷鸟100％股权，从而使公司的主营业务延伸至输电和电网调度两大领域。

公司称，杭州雷鸟的主营业务涉及输电和电网调度两大领域，在输电线路在线监测和电网调度方面具有丰富的行业经验和技术积累。通过本次收购，不但可以使公司业务在短期内从变电和发电两个领域快速扩展到输电和电网调度两大领域，进一步完善公司的产业链，丰富公司的产品线，而且可以进一步巩固公司的行业领先地位。

中银国际分析师李钢认为，随着特高压输变电线路及智能电网投资规模的逐步加大，在线监测系统将在全国电力系统推广实施，这将为理工监测的产品提供广阔的市场需求空间。李钢预测理工监测2010年、2011年每股收益将达到1.23元、1.70元。

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