机构概念汇总：美国大年夜选万众瞩目，成果将对金融市场有何影响？

曩昔一周，期权市场已经浮现出对平易近主党大年夜获全胜的思疑。对美国10年期国债收益率不会突破1%的押注增多，包含3,100万美元押注波动率有限的仓位。未平仓头寸数据显示，周一有在相同标的目的上的建仓。　　特朗普丢弃了美联储历史上的第一位女性主席珍耶伦，并任命共和党人鲍威尔接替。其时，鲍威尔已经被前总统奥巴马任命为美联储理事。　　主流概念：平易近主党大年夜获全胜利空科技股，特朗普获胜有利于科技股；非主流概念：无论谁入主白宫，大年夜型科技股的主导地位都将一去不复返。　　特朗普政府与众议院平易近主党议员在纾困方案上的不合已经很小，所以若是平易近主党拿下参议院，就可能顺利出台超过2万亿美元的刺激方案。若是如此，标普500指数就可能升向3650点，与该指数12个月平均收盘水平3,137点相差两个尺度差。 　　美国国土宁静部估计，已有1.05亿美国人投票，预计这次选举的投票总人数将到达1.5亿。随着美国大年夜选拉开序幕，市场起头关注很多问题：假如美国参议院仍被共和党独霸，平易近主党总统候选人拜登顺利当选，美股会上涨吗？大年夜型科技股会重演特朗普任上大年夜涨273%的行情吗？平易近主党转向可再生能源的规划是否意味着石油完蛋了？关注这些主题，将机构概念和目前投资选择汇总如下。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>在对冲基金经理哪里，为美国大年夜选乱局做准备已经是嫡黄花，现在流行的是迎接平易近主党大年夜获全胜。平易近调显示拜登将赢得大年夜选，但华尔街阐发师申饬投资者不可想当然。富国银行的股票策略主管Christopher?Harvey暗示，这场竞争看起来“十分奇怪”。Cowen阐发师Jaret?Seiberg申饬，即使拜登“看起来赢面很大年夜”，也应该对特朗普授与足够的器重。　　若特朗普蝉联，原油基准价钱可能上涨，但波动性也会上升。面对海内压力的OPEC成员不太可能进一步减产。若特朗普像对于中国那样在贸易和外交上展开倔强攻势，反而可能阻碍原油价钱上涨。　　大年夜多数受访者一致以为，选举成果延迟或存在争议将导致波动性增加和市场动荡。调查得出结论，在这种环境下，美元可能会因避险需求而走强。　　然而，任命更加和顺的人可能并不容易。特朗普上台之初任命一系列比力通例的美联储人士，包含提名鲍威尔为主席，但当他试图安插政治上的忠实支持者时，乃至遭到本党参议员的反对。　　Cornerstone?Macro合资人Roberto?Perli暗示，有很多亲平易近主党的经济学家曾经为拜登提供建议，他们是军师团的宠儿，拜登的白宫将有很多忠实拥趸。假若有人从中选一位，可能足以赶走鲍威尔。　　美国大年夜选成果对金融市场可能造成的影响　　这意味着无论是共和党现任总统唐纳德・特朗普蝉联，仍是平易近主党候选人拜登胜出，新一任总统都会在货币政策上得到他想要的支持力度。　　主流概念：平易近主党大年夜获全胜倒霉于石油，特朗普获胜则是利好；非主流概念：对石油而言，唯一确定的是波动性将更大年夜。　　若是特朗普赢得蝉联，但共和党没有把控国会，意味着联邦纾困方案会拖更久。这对股票和大年夜宗商品而言都是让人不安的成果。而且还可能影响白宫与其他贸易伙伴打交道的方式，所有这些都可能给市场带来风险。　　①假如特朗普获胜　　②假如拜登获胜　　②对美国科技股的影响　　刻日较长的美国国债期货空头头寸一度创下纪录高位，随着围绕新一轮刺激方案的会商僵持不下，以及对疫情和经济远景的担心重燃导致股市下跌，此类空头头寸在周一呈现减少。情绪转向避险，导致长期国债期货头寸呈现至少8月份以来最大年夜幅度的单日降落。芝商所周二颁布数据显示减少了大年夜约13,500份合约。　　由于经济在恢复到疫情前水平的历程中坚苦重重，美联储官员预计利率将在零附近再连结至少三年。并且，鲍威尔带领下的美联储决议委员会刚刚一致通过了一项长期策略，答理将展示出更大年夜的魄力，连结更低利率推动经济走出阑珊。　　亿万富豪投资者Stan?Druckenmiller暗示，美国大年夜选的“蓝色浪潮”对美股是长期利空。也就是说，平易近主党人在下周美国大年夜选中大年夜获全胜、高税收和高通胀的幽灵将在未来几年拖累美股。在他看来，外汇资讯，散户投资者将在第一季度抢购备受打击的旅游业公司，包含航空公司和邮轮公司，而科技股将回吐近期的一些涨幅。他预计，四年后通货膨胀率将超过4%，黄金价钱和债券收益率将更高，而美国失业率将到达7%左右。　　拜登和平易近主党预计将通过一项较特朗普所带领政府更大年夜的刺激方案，减弱对美元的需求。尽量近日因新冠相关避险需求而收窄跌幅，美元本月仍下跌0.3％。　　美联储卖力羁系的副主席Randal?Quarles弱化了银行压力测试，放宽了对自营交易的限制，并降低了对地区银行的制约。这不算废除《多德-弗兰克法案》，但攻讦者说银行体系比4年前弱得多。跟踪美联储的几位经济学家暗示，Quarles的副主席任期2021年10月届满时，预计拜登会换失落他。　　假如特朗普蝉联，他将没有来由像2018年中到2020年1月期间那样，在利率问题上驳诘鲍威尔。但是，假如他但愿有个听话的美联储主席，当鲍威尔任职期满时，他仍可能换人。　　外汇交易员绝大年夜多数都以为，假如拜登赢得总统大年夜选，美元将会贬值，而假如唐纳德・?特朗普蝉联，美元将会升值。　　主流概念：拜登获胜有助于风险资产；非主流概念：特朗普获胜有助于风险资产，但前提是平易近主党赢得参议院多数席位。　　根据上周接管Coalition?Greenwich调查的受访者，有76%的人以为前副总统获胜，美元兑G10货币会举措蹒跚，有61%的人预计美元兑亚洲新兴市场货币会下跌。假如特朗普在未来四年继续蝉联，约有58%的人预计美元兑G10货币将升值，55%的人预计它将击败亚洲新兴市场货币。　　虽然平易近主党大年夜获全胜被以为有利于风险资产，但他们可能采纳反垄断动作，并提高公司税负，这将给欧美科技制造商和供应商的股票带来压力。?若特朗普获胜，则可能意味着羁系松绑，公司税率从大年夜约21%调降至15%。尽量大年夜型科技公司可能因此受益，但特朗普蝉联也是把双刃剑。他公开报复亚马逊和Facebook抑制竞争的行为，日后这种攻讦可能有增无减。　　摩根大年夜通首席股票策略师Dubravko?Lakos-Bujas预计，若特朗普获胜，将是最利好股市的成果，标普500指数将到达3900点左右。　　④美国总统大年夜选鹿死谁手，美元走向将大年夜相径庭　　在拜登治下，鲍威尔的命运更难预测。新总统将受到党内某些人士的压力，要挑选一位平易近主党人出任。尤其是思量到特朗普冲破了40年惯例，没有留下前任总统选择的美联储主席。　　尽量货币政策势将在未来几年连结超宽松状态，但对美联储而言，美国的大年夜选依然举足轻重。　　无论特朗普仍是拜登胜选，美联储主席鲍威尔的日子都可能不好过?　　当选总统将可以到2022年重塑美联储的带领层--届时鲍威尔的任期将届满--可能会调整主席以及副主席。别的，目前美联储理事会的两个职位空缺将需要填补，假如拜登胜选，可能还会有第三个空缺，因为一些人预计拜登可能会让美联储理事Lael?Brainard继承他的财务部长。最后，假如拜登获胜，将会推动美联储在银行羁系方面采纳更增倔强的态度。　　前美联储经济学家、Cornerstone?Macro合资人Roberto?Perli暗示，假如鲍威尔愿意再任4年，特朗普留任鲍威尔可能更保险，因为他得到金融市场和国会山的信任。　　①对风险资产的影响：　　Marketfield?Asset?Management?LLC首席执行官Michael?Shaoul暗示，有大年夜量资金在这两个标的目的之间摇摆。即使拜登获胜，也可能导致进一步平仓，跳动外汇，但不太可能呈现大年夜规模多头逼空。收益率或许不会有实质性变动，直到2021年刺激办法和通胀远景更开阔爽朗的时候。　　假如拜登获胜，他在货币政策上也不会为难鲍威尔，但平易近主党人会但愿革新银行羁系。前次平易近主党人坐镇白宫期间，国会通过了2010年《多德-弗兰克法案》，对大年夜银行的态度变得更加严厉。不外，在特朗普任内，力度有所削弱。　　⑤美国债市削减“蓝潮”押注，空头头寸或进一步减少　　世界头号资产管理公司贝莱德正在做空美元，以为此番大年夜选无论是谁最终获胜，美国史无前例的财务和货币刺激办法都会使美元的颓势旷日持久。该机构驻新加坡亚洲信贷主管Neeraj?Seth??称，取决于大年夜选的最终成果，美元的跌势或许会“暂时停顿”，但从久远来看，其颓势会根深蒂固。从根基面看，美元估值依然偏高，因此以为其走向不会因为大年夜选而改变或呈现逆转。　　③对油价的影响　　短期内，若平易近主党大年夜获全胜，油价就可能上涨。?摩根大年夜通策略师预计，若拜登赢得大年夜选且平易近主党拿下参议院，在美元疲软和财务刺激办法的配合作用下，油价最高将上涨15%。然而最终，市场将不得不面临拜登推动可再生能源的规划。高盛预计，若平易近主党完胜，大年夜部门政策都可能提高美国石油生产本钱，限制页岩油供应增长。

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