机构荐股 资源丰富 一飞冲天

机构荐股 资源丰富 一飞冲天 更新时间：2010-6-27 0:40:30 　　指数在缩量震荡中面临着上下两难的尴尬境地，而个股的分化开始加大。一方面是大盘蓝筹股有止跌的迹象，另一方面小盘股却在破位向下。看来大家伙们还是相对安全一些。可关注中国一重在下周的表现。　　中国一重　核电业务 成为亮点　　中银国际

中国一重：从业务构成分析，冶金设备业务收入依然占比最高，但是相比2008年，2009年来自冶金设备的收入占比显著下降，未来重型压力容器、大型铸锻件及核电设备等产品将成为公司的支柱产品和盈利增长点。　　我们预计公司未完成合同金额接近170亿元，其中核能设备和大型铸锻件的订单占比估计超过一半。我们认为，公司在核能设备和大型铸锻件上的竞争力处于国内领先、世界一流的水平。我们预计2010年的公司销售收入同比增长18%，销售额达到108亿元，预计2010年净利润同比增长30.7%，净利润达到15.5亿元，每股收益0.24元。我们估计公司今后两年的盈利能力将大幅提升。我们认为中国一重估值应较机械装备类公司平均存在一定溢价，并在新能源核电设备公司中处于平均水平。　　基于27.0倍2010年预期市盈率，我们维持中国一重的目标价6.36元人民币和买入评级。　　风险提示：第一阻力位：5.96元　　誉衡药业　注剂品种 资源丰富　　中投证券

誉衡药业：公司是管理层控股的特色民企。朱吉满和白莉惠夫妇共持有约54%股份，是公司的实际控制人。主导产品在骨科和肿瘤领域具有明显优势。鹿瓜多肽注射液需求增长空间还很大。我国人口老龄化加速使得骨折发病率逐年上升，相关用药需求也随之增加。公司的鹿瓜多肽注射液相较竞争产品疗效更显著，安全性更高，并且享有单独定价权。2009年销售收入已超过1.7亿，未来3年预计可达到30%以上的年均增速。注射用盐酸吉西他滨近年有望放量增长。抗肿瘤的注射用盐酸吉西他滨专利纠纷制约已基本解决，2010年开始可望实现放量增长。此外，即将上市的头孢米诺市场前景广阔，也有望成为新的利润增长点。　　公司研发优势显著，多个重磅新药临床进展顺利。研发实力行业领先，在研的一类新药银杏内酯B注射液已完成3期临床，注射用秦龙苦素3期临床稳步推进，此外还有4个国家化药一类新药，品种资源丰富。　　风险提示：第一阻力位：63.98元　　同洲电子　借助三网 融合东风　　宏源证券

同洲电子：国家三网融合协调小组会议通过了试点方案，相关文件近日将正式公布。从短期看，目前最现实的情况是通过机顶盒等设备实现三网融合建设的初步目标，因此近期内颁布的三网融合方案，终端厂商能够得到最大收益，其中数字电视机顶盒行业的上市公司无疑受益巨大，机顶盒将迎来发展良机。深圳广播电影电视集团与深圳市同洲电子股份有限公司在深圳签署三网融合战略合作协议。双方分别作为深圳最具实力的广播电视媒体和全国数字电视领域颇具影响力的高新技术企业，具有很强的互补优势和良好的合作基础。　　市场占有率方面，同洲电子在双向型数字机顶盒市场中以其16%的市场份额占有率最高；高清型数字机顶盒市场中，同洲电子以20%的市场占有率占据第一位。鉴于国内机顶盒市场开始快速增长的情况，结合公司前3年的市场成长速度，我们预计同洲电子2010年的收入增长可能达到10%左右。　　风险提示：第一阻力位：13.38元　　山河智能　潜龙在渊 一飞冲天　　金元证券

山河智能：公司是桩工机械和小型挖掘机械的龙头企业。2009年公司收入结构中，桩工机械产品和小挖产品收入占总收入的比例分别为44.52%和41.72%。此外公司积极开拓煤机、军品、航天产品等具有广阔前景的新产品。经过两年的盘整期后，公司业绩恢复高增长，原有业务复苏态势强劲。2010年1-5月，公司小挖销售量已经略超去年全年的2714台，预计2010年、2011年和2012年同比增长率分别为60%、16.92%和22.72%；公司的液压静力压桩机销量约200台，超过去年全年的170台左右水平，预计2010年、2011年和2012年同比增长率分别为76%、25%、20%；旋挖钻机共销售约90台，超过上年全年的81台，预计2010年、2011年和2012年同比增长率分别为30%、20%和22%。　　预计2010年、2011年和2012年每股收益分别为0.74元、1.01元和1.38元，对应PE分别为28.99倍、21.33倍和15.65倍。公司的PE历史区间为12.81-226倍，目前的PE处于历史低位。给予公司增持评级。　　风险提示：第一阻力位：21.78元　　浦东建设　估值安全 边际较高　　海通证券

浦东建设：公司未来超过预期的事项我们判断可能有：因为2010年世博会召开对公司有一些影响，所以公司在上海地区之外的市场加大拓展业务，增加BT项目投资的可能性很大，以抵消上海世博期的一些负面影响，加大BT项目的投资也能够进一步强化公司城市基础设施投资商的战略定位。在此判断的基础上，公司未来签订一些比较大的BT项目订单是可以期待的。　　我们维持之前公司2010－2012年每股收益0.86元、0.95元和1.02元。以6月23日收盘价12.04元计算，目前公司2010－2012年动态市盈率分别为14.0倍、12.67倍和11.8倍，而且公司目前的PB仅1.72倍，安全边际高，维持买入投资评级，给予公司2010年19-21倍动态市盈率估值，六个月目标价16.34元。　　2010年上海基础设施投资受世博会影响有所压制，后续有望保持稳定增长。但从更长期来看，上海的基础设施投资仍然有比较大的投资空间。　　风险提示：第一阻力位：12.57元　　康缘药业　业绩增长 有望提速　　国泰君安

康缘药业：随着营销推广的进一步渗透，预计2010年上半年单品种有30%以上的增长，未来2-3年增速保持在20%以上。预计2010年上半年热毒宁销售翻番，全年能有70%以上的增长。主要原因在于：甲流一役表现突出，有望分割传统大品种的市场；适应症范围新增手足口疫；新进医保目录。在研产品值得期待：聚焦在心血管和癌症用药两个大市场，同时也是现代中药的优势领域。未来2-3年产品线能逐步搭建起来，包括一类新药藤黄酸和二类新药惊天宁等，竞争力突出，有望带给公司跨越式的增长，业绩表现值得期待。　　投资建议：公司是一家质地优良的研发型现代中药企业。目前的主导产品将支撑2010、2011年的高速增长；2-3年内在研品种将陆续投放市场，其中不乏重磅胚子，有望为市场带来惊喜。不考虑新产品，我们预计2010、2011年EPS分别为0.7元、0.88元。目前股价18.5元，对应2010年PE26倍，有被错杀之嫌，给予增持评级。　　风险提示：第一阻力位：19.95元

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