机构论市：周期股行情启动 市场气概会产生转换吗？

实际上，当前市场整体支撑较强，呈现趋向性调整的可能性较小。一方面，宏不雅经济数据稳中上行，我过经济更是乐成转正对市场提供强支撑；另一方面，近期RCEP的签署标志着全球最大年夜的自由贸易区乐成启航，是东亚区域经济一体化新的里程碑。这敷衍经济的提振也是不问可知的，对全球经济的苏醒也有一定的拉步履用。所以，根基面的支撑相对稳定，市场向好趋向的逻辑未曾改变。

别的，市场风险偏好也在连续回升。近期，央行开展8000亿元1年期MLF操作，此次续作MLF操作规模超额2000亿元，跳动财经，远超市场预期。这也使得市场敷衍资金面的担心得到缓解，对市场还是支撑和提振。

综上，短期继续坚守均衡配置策略，坚守住底仓不动摇，短线要注意持续杀跌的题材股的反攻，但也要注意持续上行的周期股领导沪指的回撤。不追涨周期股，也不杀跌题材股，高抛低吸适当举行个股博弈。

上周起头，周期股连续走强，无论是金融仍是近期的资源股，都纷纷表现，部门板块指数还迎来年内的新高，显然已经超越沪指自己的表现。而一直孱弱的房地产板块，11月以来也持续反弹，今日盘中更是逆势拉升。显然，周期股已经周全启动。与之相反，近期以创业板为首的题材股表现较弱，从上周起头持续调整，今日更是一度受挫，生物疫苗、医疗保健、航空以及科技股呈现较大年夜幅度的下跌。

巨丰投顾：周期股行情启动 市场气概会产生转换吗？

所以，短期市场气概切换，但真的转换的连续性仍有待不雅望。在驱动力转变之下，更看好市场的结构性行情，即板块轮动向好的新格式。也就是说，气概不会完全的转换，跳动财经，更多的应该是轮动的提振市场的表现。

概念：四季度最重要的靴子落地，叠加市场较强的根基面支撑以及此前调整风险的释放，市场风险偏好将集中回升。在经济根基面的加快苏醒以及流动性合理充裕之下，市场向好趋向的逻辑并未产生改变，结构性行情仍值得等候。不外，下一阶段场内驱动将慢慢转变为业绩驱动，流动性合理充裕但相对紧缩下，市场整体提振动力或有削弱，叠加年内高点的承压，市场仍有一定的承压，频频可能在所不免。

周期类的补涨上行，发展类的高位杀跌，莫非市场气概真的要转换？仍是仅是短期的调整？

但是，这不足以说明，市场气概就此将完全切换。起首，新经济成长决定了新兴财产将是未来大年夜势所趋。假如按照正常的逻辑，这里周期的行情可能才刚起头。但是假如按照新经济的成长，周期股或许就是一个修复和补涨的历程，至于能连续多长周期，还需进一步的不雅望；其次，发展类标的的发展性依旧值得等候。比如科创板、比如医药，实际上很多标的盈利能力以及发展性仍是可以等候的，但是经验上半年的大年夜涨之后，目前很多标的估值处于历史高位，阶段性有回撤的需求，而临近年末，机构的调仓换股需求也起头提升，显然低估值的配置是当前最为适当的；别的，下半年以来，发展类标的阶段性调整，目前也相对充实，经验半年报以及三季报之后，整体反弹的需求也在慢慢提升。

因此，周期股近期的连续走强，和经济不竭苏醒以及新的苏醒预期有着较大年夜的联系关系，尤其是在四季度以及来岁一季度良好的预期下，周期股估值修复以及补涨的逻辑更加的具有确定性，并且目前性价比良好，也是机构调整换股比力青睐的品种，上行也顺理成章。

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