机构评级 3只个股值得关注

机构评级 3只个股值得关注 更新时间：2011-2-24 10:35:59

辰州矿业评级：推荐评级机构：中金公司　　黄金、锑、钨分别占比辰州矿业收入和毛利的50％、40％和10％。目前原油大涨，支持金价。这对公司黄金业务而言，可谓是大利好。　　冷水江环保整顿将于3月开始验收，由于环保部挂牌督办，此次验收规格较高，可能使当地锑冶炼厂较大范围停产，供应紧张有望刺激锑产品价格进一步上涨，或为锑价带来短期催化剂。另外，机械和制造业升级将持续拉动钨需求。　　年初至今，国内锑钨价格已分别上涨10%和7%，但仍有上升空间。金锑钨组合使公司具有攻守兼备的属性，而盈利对锑价变动最敏感。公司股价距去年11月初高点有24％的距离，将显著受益金锑钨价上涨。　　目前，我国通过公布开采总量指标与暂停勘查采矿申请，从源头控制锑生产供应，且锑出口配额也逐年下降。国家对稀土、钨、锑等小金属战略收储政策中期有望出台，将对锑价起到稳定和支撑作用。　　作为全球第二大锑矿公司，公司锑产量占全球10%，锑资源自给率达到70%。锑价上涨10%，净利润将增长14%，锑价上涨对业绩贡献明显。公司以金锑钨为产品组合，价格前景向好，而且公司致力于产量与储量的稳步增长，支撑业绩与股价。　　中金公司认为，辰州矿业估值目前有较大的安全边际，相对A股纯黄金股票有10％的折价，相对A股小金属股票有至少30％的折价。公司2011~2012年EPS上调至1.01~1.21元。看好中期价格结构性支持，给予推荐评级。

上海佳豪评级：买入评级机构：湘财证券　　上海佳豪拟使用部分超募资金3800万元对子公司佳豪科技进行增资，增资完成后，佳豪科技注册资本增至8800万元，仍为公司的全资子公司。佳豪科技作为公司游艇业务发展的主要平台，此次增资有助于增强公司发展游艇业务的后劲，提高市场份额，从而帮助提高公司的整体利润。　　公司在奉贤的豪华游艇项目预计在2011年8月左右建成，年底或2012年年初试生产。公司除了已经获得意大利DOMINATOR游艇公司两型680型豪华游艇技术转让外，还正与其他知名公司进行洽谈，希望在更大更豪华的游艇方面有所突破，形成自己的豪华游艇标准，以弥补国内在这方面的空缺，提高豪华游艇的进入门槛，并确立自己的竞争优势。　　如果首期3条生产线效果较好，公司料将快速推进二期项目。此外，豪华游艇业务方面毛利率较高，以公司680型豪华游艇为例，在量产后毛利水平估计可达40%~50%的水平。预计2012年公司游艇业务规模可达2亿元左右，2013年业务规模将达到4亿元，将成为公司的主要业务。　　湘财证券预计公司2011~2012年净利润将分别增长63%、53%，保持高速增长态势。对应的每股收益分别为1.18元和1.8元。考虑到未来3年公司净利润复合增速高达51%，公司当前的估值具有较高的吸引力，因此维持买入评级，6个月目标价53元。

铁龙物流评级：推荐评级机构：华创证券　　铁龙物流是惟一一家拥有铁路特种集装箱运输市场准入许可的公司。未来，公司可充分利用在国内铁路特种箱资产及业务惟一性优势，扩大业务规模，建立全国的特种集装箱业务体系，并拓展铁路运输外的物流业务，向终端客户提供铁路特种箱全程物流解决方案。　　高铁建设将逐步释放货运运力，铁路特种集装箱业务将长期受益，公司特种集装箱业务有望迎来快速发展的机遇。　　公司所属沙鲅铁路支线的运输及相配套的综合物流服务产能将提高。沙鲅铁路具备得天独厚的地理优势，是营口港、鞍钢新厂、华能电厂惟一的货物疏散经路。近年来，国内经济贸易快速发展，营口港吞吐量迅速增长，鞍钢新厂产能不断释放。对此，沙鲅支线正在做二期扩能工程，完工后运力将提升60%，预计提高产能将在2012年体现在业绩上。　　房地产业务方面。2010年公司动力院景项目已经陆续进入结算期。公司2009年底收购的头道沟项目将于2011年10月竣工，预计年底开始确认收入。头道沟项目整体销售收入预计在9亿元左右。此外，作为高端房地产项目的太原枣园地区项目预计将于2012年进入销售结算期，该项目预计整体销售收入约18亿~20亿元。　　公司目前几大主要业务发展均比较稳定，且势头良好。华创证券看好公司未来几年所具备的成长空间，2012年业绩有望迎来快速增长。预计2010~2012年EPS分别为0.46元、0.58元和0.75元，给予推荐评级。

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