机构评级 3只精品个股值得关注

机构评级 3只精品个股值得关注 更新时间：2011-2-23 11:30:44

内蒙华电评级：增持评级机构：安信证券　　内蒙华电昨日发布非公开发行股票预案。拟以不低于9.17元/股的价格，向机构投资者非公开发行不超过6亿股，募集资金将达55亿元。募集资金投向3个项目：收购大股东持有的魏家峁煤电公司60%股权；收购大股东全资电厂达拉特电厂四期；投资5亿元用于上都电厂三期。　　如果本次发行顺利结束，将使公司净资产扩张134%，极大增强公司的资本实力。而且，此次注入上市公司的魏家峁煤电公司和达拉特电厂四期是大股东手中现有最好的盈利资产，体现了集团对上市公司的扶持态度。　　此次募投项目完成后，将提高公司大容量火力发电机组占比，有利于公司进一步降低能耗水平，同时，通过魏家峁项目的注入，将完善公司在电力上游煤炭产业的布局，有利于增强抵御行业周期性波动风险的能力。　　假设公司在2011年底完成此次非公开增发，则2012年EPS将由原来的0.55元提升到0.56~0.58元。如果考虑到公司最终发行股份数可能将低于6亿股，安信证券估计每股收益将达0.58~0.60元，维持公司增持－A评级，按照2012年20倍市盈率给予6个月目标价12元。

天利高新评级：增持评级机构：海通证券　　己二酸已成为天利高新的主要收入和利润来源。2010年上半年，公司己二酸产品实现销售收入4.09亿元，占公司总收入的48%；实现毛利1.69亿元，占比达到67%。而甲乙酮在公司利润中的占比则从35%降至13%。受益于己二酸业务的投产，2010年公司净利润同比增长了160倍，扭转了过去几年的微利状况。　　2010年，国内己二酸价格为18784元/吨，2011年以来，己二酸价格一直在20000元/吨以上；另根据石化协会的资料，公司拟将己二酸产能从目前的7.5万吨，扩至15万吨。己二酸价格高位维持以及产能扩张，将有助于公司未来两年业绩稳步提升。　　此外，甲乙酮业务是公司稳定的利润来源。虽然目前国内甲乙酮产能过剩，但由于多数厂家规模小，同时下游企业对产品质量要求高，2009年我国甲乙酮进口量在消费量中的占比达到15%。凭借规模优势和成本优势，甲乙酮毛利率将保持在25%左右，成为公司稳定的利润来源。在不考虑己二酸扩产的情况下，海通证券预计公司2010~2012年EPS分别为0.44元、0.68元、0.83元，按照2011年20~22倍的合理市盈率水平，公司的合理价值区间为13.60~14.96元，维持增持的评级。

中兴通讯评级：买入评级机构：华泰联合　　中兴通讯昨日成交22.0亿元，创下上市以来最大成交量。　　当前，全球通信设备行业的竞争格局正在发生变化。通信设备行业已经从单一的技术驱动，逐渐转向技术、成本和服务三轮驱动的模式。中国企业在成本和快速响应方面，具有先天的优势，在未来的竞争中占得有利地位。　　中兴通讯和领先的通信设备公司的技术差距正在缩小，相对应的市场份额增长基数将逐渐提高。2G，中兴落后竞争对手14年，从2007年开始，中兴通讯用了4年的时间，市场份额从2%提升到9%；3G，中兴通讯落后竞争对手6年；LTE时代，中兴通讯和竞争对手站在同一技术水平。预计在未来3年中，中兴的全球市场份额将增长到10%以上，对应目前6%的份额成长空间巨大。　　华泰联合认为，中兴通讯股价的合理价值区间应该在35~40元。对应估值上限，中兴通讯依然有30%的上涨空间。预测中兴通讯2010~2012年的EPS分别为1.14元，1.45元，1.86元，给予买入评级。

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