机构评级给予16元目标价

机构评级 给予16元目标价

机构评级 给予16元目标价 更新时间：2010-5-7 0:01:04

建设银行评级：谨慎增持 评级机构：国泰君安　　建行1季度共实现归属于母公司股东的净利润351.64亿元，同比增长33.9%，摊薄每股收益0.15元，略高于我们预期。同时，建行公布了向全体股东每10股配售不超过0.7股、融资总额不超过750亿元人民币的A+H股配股方案，此举有望提升核心资本充足率1.45个百分点，可保公司未来三年业务发展资本无忧。　　中间业务收入增长强劲，1季度手续费及佣金净收入同比大幅增长42.4%。不良贷款较年初双降，拨备覆盖率大幅上升16.39个百分点至192.16%。投资收益和汇兑收益分别同比大幅下降75%和59%，拖累了非利息净收入增长。　　预测建行2010年、2011年分别实现净利润1285亿元、1527亿元，同比分别增长20.34%、18.87%；每股净收益分别为0.55元、0.65元。维持谨慎增持评级。

西南证券评级：中性 评级机构：国泰君安　　1季度实现营业收入3.6亿元，同比增加17.5%，净利润1.3亿元，同比下降40.7%，EPS为0.07元，公司自营收入下滑、营业费用提升为业绩快速下滑的主要因素。　　1季度公司参与了南山铝业定向增发，投入金额3.1亿元。1季度公司实现自营收益0.8亿元，同比下降63%。截至目前，公司定向增发参与的京东方与南山铝业仍有浮盈6.4亿元，其中京东方增发股将于今年解禁。　　公司定向增发已通过证监会审核，发行价格14.33元/股，发行不超过5亿股，募资总额不超过60亿元，公司每股净资产增厚至4.7元。　　若今年将京东方浮盈全部兑现，2010年可实现EPS0.56元，对应业绩增长5.9%，给予16元目标价，对应融资后动态3倍PB，28倍PE，维持中性评级。

哈药股份评级：维持推荐 评级机构：银河证券　　2009年公司实现营业收入106.77万元，归属于母公司所有者的净利润9.33亿元，每股收益0.75元。　　报告期内，公司下属的中药企业实现规模化发展，中药业务实现销售收入14.34亿元，同比增长16.94%，毛利率提升到37.50%，提升了5.55个百分点。公司已拥有12个中药保护品种，其中丹参、双黄连销售过亿元。　　公司加大对俄罗斯以及东欧国家原料药出口，有效抵御了经营风险，提高了产品的国际竞争力。受益于医改扩容和营销驱动，预期公司的普药制造业务将保持较快增长，医药商业、OTC等业务也将平稳增长。在不考虑资产注入的情况下，预计2010~2012年的主营业务收入分别为119.34亿元、132.95亿元和146.16亿元亿元，净利润分别为11.19亿元、12.69亿元和14.25亿元，每股收益分别为0.90元、1.02元和1.15元。

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