海富通基金：经济结构调整倚重非周期行业

海富通基金：经济结构调整倚重非周期行业 更新时间：2010-7-6 0:02:56 　　上证综指以26.82%的跌幅“惨淡”结束了2010年上半年。

海富通基金认为，近期针对房地产市场和淘汰落后产能的政策措施，实际反映了以投资、出口拉动经济增长的传统模式已经难以为继，未来经济结构调整将更多的倚重新兴消费、节能减排、技术创新等非周期性行业。

纵观上半年A股市场走势，尽管大盘总体走弱，但由于受政策影响，各行业业绩表现强弱分明，周期、非周期行业差异巨大。申万一级行业中，今年以来，跌幅超过30%的行业指数分别为黑色金属、采掘、化工和房地产，为周期性行业；而表现最好的医药生物行业仅下跌了4.96%，是典型的非周期性行业。上半年最后一个交易日，板块几乎全线飘绿，个股普跌，而跌幅最小的板块生物制药板块跌0.32%。对此，海富通基金表示，周期性行业景气度受宏观经济趋势影响较大，在市场调整期其行业的波动性也较大，跌幅往往大于非周期性行业；而非周期性行业本身受经济基本面变化波动较小，且受到政策倾斜，表现出良好的抗跌性。

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