现代快报多重因素影响兔年A股2011或难走出好行情

现代快报：多重因素影响兔年A股2011或难走出好行情

现代快报：多重因素影响兔年A股2011或难走出好行情 更新时间：2011-2-13 10:57:36 　　一个算不得好的说法正在股民中间流传、发酵。这个说法是这样的：兔年和“吐年”谐音，所以今年大盘的走势很可能步步下行、逐段落水，而怀着赚一把的心思进来的投资者，到年末可能会发现自己的投资被“吐”出去了。又有人说，兔子天性是蹦来蹦去，所以股市跟着上蹿下跳，走不出一面涨的好行情。

如果仅仅从表面的意义分析，这些说法其实并不值得一驳。基本的经济原理告诉人们，毕竟股市的走势是和整体经济的运行态势相关。然而，遍布国内众多证券论坛、流散于成千上万交易大厅中的这种说法，却从一个侧面反映出一些股民对今年大盘到底能走多远的根本担心，股市需要信心支撑，股市甩不掉传言影响，这也是一个规律，所以投资者应该从这个“吐年”的说法中，看到有可能会带来今年股市震荡的种种因素，已经在酝酿生成中。

首先就是通胀的压力，导致了央行在春节期间出手，再次提升利率，并影响着A股走势。

通胀从来不是一天建成的，其解决的过程也远不是能一蹴而就的，而且通胀并不仅仅在中国发生，“金砖四国”中，俄罗斯和印度去年通胀高达8%，巴西近6%。为了对付物价上涨引起的问题，各国纷纷以加息等措施收紧银根来控制通胀。印度、泰国、韩国、印尼、巴西已经多次加息。事实上，由于这些地区的股市有相当部分是由国际热钱推动，加息让热钱的成本大增，所以已经出现热钱从新兴国家撤退的迹象。

为了控制通胀而采取的措施，无一例外都在压抑能让股市活跃、蓬勃的关键因素――资金流量，源头的水龙头在拧紧，而作为下游的股市水量充裕，显然是不现实的，这个情况，不出意外会贯穿整个兔年，由此而对股市的走势作出保守的判断，也属正常。从实际市场反应可见，这两天来，A股的基本态势虽然随着春节加息靴子的落地，而确认了短期底部，但反弹并不强烈，市场对中期政策紧缩力度仍然难以明确，所以投资者普遍对反弹高度缺乏大胆的预期。另一方面，如果CPI继续居高不下，那么不排除监管层再度出台进一步的紧缩举措，很可能每一个举措，都带来一轮股市震荡。

但这个流动性收紧预期本身也有很大的变数，如果紧缩放缓，那么又会怎样去影响到大盘？就在大家热议今年还要加几次息的时候，经济学家李迅雷日前表示，货币紧缩政策或将提前收兵；昨天另一位经济学家巴曙松表示，中国今年利率工具的使用会非常谨慎，即使加息，次数也会相对有限。依据上述专家的言论，或许A股真的有可能在这种变化之下迎来一轮大涨。

房地产市场问题的不确定性，是有可能让兔年走势上蹿下跳的另一个因素。在实际的盘面上，春节前由于房地产板块6个交易日净流出，而拖着板块下行，已经很让持有房地产类股票的投资者心惊。而有意思的是，昨天，房地产板块又有24亿元的净流入，因为有消息说一些地方关于首套房的优惠，有可能继续执行，浦东建设等房地产类股冲高甚至涨停。

不确定的因素还有很多，石油、金属、农产品价格会不会继续上涨，美国会不会继续推出单边的“量化宽松”政策……因此，综合各种因素，投资者在兔年所要考虑、分析的变量颇多，而且每一个变量都可能从正反两个方向影响股价。兔年A股在多重因素影响下，上蹿下跳是有一定可能的，而步步往下“吐”也不是杞人忧天。快报记者石成

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