理财产品和基金的区别(理财产品和基金相比,哪个收益更高)

封面新闻记者 张越熙

过去一年，公募基金的表现整体欠佳，不少公募产品的收益率都出现明显回撤。尽管2023年开年基金行业整体收益虽有回升，但是大部分投资者仍感觉投资体验不佳。

“基民”队伍越来越壮大，如何引导投资者通过建立更加健康的理财行为来获得更好的收益体验？3月17日，记者从蚂蚁财富获悉，平台改版了“理财分”，可以向用户直观呈现其理财行为健康度分数。相关负责人告诉记者，理财分背后基于“321”健康理财评估模型，这一模型引入了多家高校进行联合研究，将“选品、配置、持有”作为评估行为的三角理念，辅之以定性评估框架和数据智能校准二轮演算，向用户针对性地提供改善方案。

记者了解到，理财分不以收益为评分标准，分数达600分以上的用户理财行为相较600分以下用户更为健康成熟，主要根据用户挑选产品、配置资产、持有时间等因素进行投资行为健康度评估。

一顿操作猛如虎最后发现收益为负

可能是理财行为不健康

清华大学金融科技研究院的一份报告显示，同一风险等级用户中，在基金优选、配置分散和长期持有三方面有着更好理财习惯的用户，其资产组合能够获得的月度收益率和夏普比率更高。

蚂蚁基金此前公布的数据也显示，“选品、配置、长期持有”的反向操作会影响收益体感。以高风险投资者为例，未持有优质基金相较持有多只优质基金的用户，收益率比例降低23%，仅持有单只基金的用户，相较达成股债等基金配置的用户，收益波动率增加了45%。而交易频次高的用户相较交易频次中等的用户，收益率降低了4%。

事实上，这些研究与数据也部分揭示了“基金赚钱基民不赚钱”问题背后的原因。富国基金总经理陈戈在采访中提出，股市过度波动容易放大人性的弱点，最终导致投资者选择“追涨杀跌”。富国基金研究数据也表明，在市场上涨时基金的整体仓位会有上升，市场下跌时的仓位则有所下降，表明投资者在市场行情较好时追加投资，市场变差时止损减仓。“股市上涨只集中在几个少数时间节点，且每次的时间都较短，如果以“追涨杀跌”的心态进行投资，投资者踩中股市上涨节点的概率就会降低。”陈戈表示，投资者应当坚持长期持有的投资策略。

除了长期持有，理财分提到的“选品”和“配置”因素的作用也很重要。对于配置的作用，陈戈说：“配置的基本原理就是选择不同风险与收益类型的产品，才能达到配置效果。如果选择的都是同一类型产品，买1个与买10个，效果是一样的。”

投资者教育任重道远

行业应多举措引导用户理性投资

清华大学五道口金融学院副院长张晓燕也提出观点，行业各方需从用户视角出发深化理财服务，从而帮助投资者改善理财行为、提升收益体感，最终推动财富管理行业的高质量发展。

事实上，对用户健康理财行为进行评估和引导正是基于这种思路提出的。“财富管理行业正从金融产品的互联网化，转向对金融专业服务互联网化的探索。”蚂蚁财富副总经理郑艳兰表示，“除了理财分外，也在平台其他服务中融入了‘选品、配置、长期持有’的三角理念，通过‘金选'、智能理财助理和理财直播等功能服务，与基金公司一起持续帮助用户选品、配置和长期持有，引导形成更健康的理财习惯。”

此前，蚂蚁基金在改善投资者体验、完善投资者教育等方面已经进行多次改版。一方面是在用户投前投中投后等不同环节，加强风险收益科普与提示。比如投前改版“基金排行”功能、取消销量维度榜单，提醒用户关注风险。以及细化了赎回费用展示，用户卖出基金时，可以看到不同持有时长对应的差异化手续费。

投资者教育任重道远。不少基金投资者仍然存在短线操作、追涨杀跌等非理性投资行为，需要继续推进投资者教育。陈戈也补充，为帮助用户更好地形成“选配持”的投资习惯，基金公司除了提供长期业绩好的基金产品，也正在通过理财直播、基金经理互动、产品解读报告等形式，加深买方服务的探索。

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