理财产品风险评级划分：根据不同的投资方向，理财产品被给出不同的风险等级。一般来说，理财产品可以划分为五个风险等级：低风险、中低风险、中风险、中高风险和高风险，一般用R1、R2、R3、R4、R5来标识。对应的投资人等级也分为了谨慎型、稳健型、平衡型、进取型和激进型五种类型。

R1️⃣低风险（谨慎型）

：该级别理财产品本金风险极低，收益浮动相对较小，产品收益随投资表现变动，且较少受到市场波动和政策法规变化等风险因素的影响。产品主要投资于高信用等级债券、货币市场等低风险金融产品。该风险等级的理财产品有：货币基金、国债、国债逆回购、券商的收益凭证、质押式报价回购等五种。

1️⃣货币基金：货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作、基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。

第一，选7日年化相对较高的，7日年化简单理解就是指近7天的平均年化收益率。

第二，选万份收益相对较高的，万份收益简单理解就是统计当天持有一万份（一万多块钱）能赚多少钱。

提示：7日年化和万份收益都比较高、规模适中的产品相对更优质。

2️⃣国债：国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。简单来讲，国债就是国家用自己国家的信用向大众借钱。

由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用，被公认为是最安全的投资工具。除非国家出现问题，否则是不会出现到期不对兑付的。

国债安全性极高，只需要根据自己对资金的规划，选择合适期限的国债即可。国债期限一般有1年、3年、5年期等，购买的地方主要是银行。

提示：买国债是有一定难度的，需要在购买前，提前关注好发行时间与发行银行。并且需要做一个简单的判断，近期利息高适合买中长期的国债，近期利息比较低适合买日期比较短的国债。

3️⃣国债逆回购：国债逆回购是指个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得国定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。其本质就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。

国债逆回购就是拿国债抵押的抵押贷款，由于国债的安全性极高，所以国债逆回购的安全性也极高。

选择国债逆回购主要是匹配用钱时间，根据自己的用钱时间选择1天，2天，7天，甚至180天的产品。

提示：国债逆回购只能通过证券账户购买。年底，季度底，月底或者节假日前收益率大概率会比较高。

4️⃣券商收益凭证：收益凭证，指证券公司以自身信用发行的，约定本金和收益偿付的产品。一般分为两大类。一种是按照合同约定支付固定收益的“固定收益凭证”，也就是投资之前产品就确定了固定的利息，到期还本付息。另一种是按照合同约定支付与特定标的资产表现挂钩的浮动收益的“浮动收益凭证”，产品收益不确定，一般给一个收益区间或者两个收益情况，到期归还本金，并根据产品具体内容的运作情况，给予高或低的收益。

相对保守的投资者适合固定利息的产品，想要争取较高收益的投资者更适合浮动收益产品，历史上最高可以得到超过年化百分之十的收益。

提示：收益凭证是目前唯一可以在合同中写“保本”的理财产品，非常安全。也是只能在证券账户中购买。

5️⃣质押式报价回购：质押式报价回购是指证券公司将符合《质押式报价回购交易及登记结算业务办法》第三条规定的自有资产作为质押券，以质押券折算后的标准券总额为融资额度，向其他指定交易账户以证券公司报价、客户接受报价的方式融入资金，在约定的购回日客户收回融出资金并获得相应收益的交易。

质押式报价回购相当于是证券公司的抵押贷款，因为所抵押的金融资产除国债以外可能会有其他品种，整体风险略大于国债逆回购，但是整体风险非常低，历史上基本没有出现亏损的案例。

提示：不是所有的证券公司都有质押式报价回购，想要购买该产品需要去规模较大的证券公司才能购买到。

R2️⃣中低风险（稳健型）

：该级别理财产品本金风险相对较小，收益浮动相对可控。在信用风险维度上，产品主要承担高信用等级信用主体的风险如AA级（含）以上评级债券的风险；在市场风险维度上，产品主要投资于债券、同业存单等低波动性金融产品，严格控制股票、商品和外汇等高波动性金融产品的投资比例。该风险等级的理财产品有：纯债基金、固收➕、结构性存款等三种。

1️⃣纯债基金：纯债基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

怎么选：第一，看基金的业绩走势和过往业绩，如果业绩走势和过往业绩一直是稳步上升的，表明该基金相对稳定。尽量不要选择走势大起大落的基金，风险较大。

提示：债券基金标的债券最好在AA级以上，投资债券基金时尽量不要选择一只，可以多组合投资，不要将鸡蛋放在同一个篮子里。

2️⃣结构性存款：结构性存款，是指投资者将合法持有的人民币或外币资金存放在银行，由银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等），将投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。一般来说，结构性存款的预期收益率会略高于普通存款的收益率，但不会超出很多。

怎么选：第一，选择利率相对较高的结构性存款，结构性存款的本质是理财产品，并不是存款，收益率还是我们重点关注的。

第二，挑选期限长的结构性存款，结构性存款利率和投资期限有一定的关系，一般期限越长结构性存款的利息越高，前提是投资者要做好财产总体的规划。

3️⃣固收：“固收➕”就是在把不低于百分之八十的资产投资于确定性相对较高的的债权类资产来获取基础稳健收益的同时，把剩余部分资金投资于风险较高但收益也更好的权益类产品，如股票，可转债等。

怎么选：第一，看历史季度收益率，不少投资者更喜欢参考长期收益率，但是建议追求稳健的投资者，可以优先考虑季度收益率的情况。有的产品年度持续盈利，但季度出现较大亏损，也是不稳定的表现。 第二，看收益增强的方式，“固收➕”产品是个大类，有些产品投资股票资产用于增加收益，有些投资于国债、企业债、公司债等债券品种，基金经理通过“杠杆与久期”手段，以实现增强收益所以挑选时根据产品说明，挑选合适自己的产品。

R3️⃣中风险（平衡型）

：该级别理财产品不保证本金的偿付，有一定的本金风险，收益浮动且有一定波动。在信用风险维度上，主要承担中等以上信用主体的风险，如A级（含）以上评级债券的风险；在市场维度上，产品除可投资于债券、同业存单等低波动性金融产品外，还投资于股票、商品、外汇等高波动性金融产品。该风险等级的理财产品有：券商资管产品、RElTs基金、部分银行理财等。

1️⃣券商资管产品：券商资管，就是证券公司类资产管理计划的简称，简单理解就是券商开展的帮人管钱的业务，只要是券商用客户的钱来做投资都属于券商资管的范畴。

怎么选：第一，根据风险等级挑选，券商资管产品涵盖了从货币类、债券类等低风险等级产品到股票、期指等高风险等级产品，因此投资者要根据自身情况和投资目标来选取相匹配的产品。 第二，根据券商自身参与比例来挑选，可以在产品说明中关注券商是不是用自有资金参与了这个产品，参与的比例是多少。一般来说，券商自有资金参与越多，说明越看好这个产品。

2️⃣RElTs基金：RElTs是一种信托基金，全称是房地产投资信托基金，是将房地产证券化的一种重要手段，是由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。不过RElTs并不局限于投资房地产，我国公募RElTs专注于基础设施，涵盖收费公路、产业园区、垃圾污水处理和苍储物流等新、老基建领域。

怎么选：第一，选择好赛道非常重要，尤其是一些黑天鹅事件，会影响不同赛道的抗风险能力，比如经营类RElTs基金受影响会较大，而数据中心相关RElTs基金则几乎不受影响。 第二，选择业务分散，负债可控的稳健型选手。鸡蛋不能放在一个篮子里，这一理论同样也适合RElTs基金。尽可能地选择资产类别不同、地域不同、客户多样化的基金，同时单一类型资产占比不能太大，单一客户占营收的比例不能太大，这样就能够比较有效地分散风险。 第三，选择分红历史稳定，股息稳定增长的高股息率产品。RElTs的收益主要来自分红，所以要重点考察RElTs基金的分红情况。一般来说，在经济周期低谷时能够保持稳定分红的RElTs，能够比较好地证明具备穿越经济周期的能力。如果分红还能够逐年增长则更佳。

R4️⃣中高风险（进取型）

：该级别理财产品不保证本金的偿付，本金风险较大收益浮动且波动较大，投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响。在信用维度上，产品可承担较低等级信用主体的风险，包括BBB级以下债券的风险。在市场风险维度上，还可以投资于股票、商品、外汇等高波动性金融产品。该风险等级的理财产品有：权益类基金，股票等。

1️⃣权益基金：权益类基金通常指的是主要投资于股票、股票型基金等权益类资产，以获得红利等投资形式的基金，常见的权益类产品有股票型基金和混合型基金。

怎么选：第一，看基金收益率，优先选择过往3年以上收益率更高的。 第二，看成立时间，成立时间最好在3年以上，成立时间太短没办法判断基金经理能力的好坏。 第三，看基金规模，基金规模最好在2亿-100亿之间。基金规模太小有清盘风险，规模过大时，基金经理调仓相对困难，不能灵活对应市场的变化。 第四，看手续费，越低越好。 第五，看基金经理，任职最好3年以上，从业收益至少跑赢沪深300指数，更换频率越低越好。 第六，看基金公司的盈利能力，优先选择在同类基金公司中的排名靠前、盈利跑赢沪深300指数的。

2️⃣股票：股票是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票的收益包括：买入后现价和买入成本的价差、公司分红的股息和红利等。

怎么选：第一，避免追涨杀跌，盲目追涨杀跌，可能会买在高位和下跌的半途中，导致严重亏损。 第二，不要只根据股价高低选股票，很多人会有贪小便宜心理，股价低就觉得便宜，却不知道股价低可能是基本面不好，而且股价低容易被控盘，对于新手没有优势。 第三，选择行业领头羊，行业龙头往往具有更大的市场份额，在行情上涨的时候也会领先于其他公司。

R5️⃣高风险（激进型）

：该级别理财产品不保证本金的偿付，本金风险极大，同时收益浮动且波动极大，投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响。在信用风险维度上，产品可承担各等级信用主体的风险，在市场风险维度上，产品可完全投资于股票、外汇、商品等各类高波动性的金融产品，并可采用衍生交易、分层等杠杆放大的方式进行投资运作。该风险等级的理财产品：期权、期货、贵金属等金融衍生工具、私募基金等。

R5️⃣风险的理财产品不适合小白投资，风险过大，需要相对专业的理论知识和实践知识。如果遇到此类型的产品，需小心谨慎，谨防受骗。

提示：大家需要注意，如果购买理财时，相关的理财产品及理财产品的风险介绍与上述不符时，请认真阅读理财说明，谨防上当受骗。除特殊情况外，理财产品应与上述一一匹配。

‬下期（揭晓）：理财产品，收益越高风险越大？

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