狂涨8倍！这只啤酒股立异高 大年夜步履又来了

根据交易架构，重庆啤酒将把其全部与啤酒的生产及贩卖相关的运营资产注入到重庆嘉酿，嘉士伯将把其控制的海内业务注入到重庆嘉酿，而重庆嘉酿将以现金采办部门嘉士伯拟注入资产。

9月11日晚间，重庆啤酒披露《重庆啤酒股份有限公司重大年夜资产采办及配合增资合股公司暨联系关系交易陈诉书》，公司与全球领先的啤酒公司嘉士伯集团，拟通过重大年夜资产采办及配合增资重庆嘉酿啤酒有限公司的方式，解决双方间潜在的同业竞争问题。

值得注意的是，在这次资产注入后，重庆啤酒的总资产将一举跃升超百亿，这也无疑引来了市场的热度关注。

百亿资产注入引关注

3、重庆嘉酿向嘉士伯啤酒厂采办B 包资产，以现金支付。

敷衍重庆啤酒的这次重组方案，各方机构也纷纷出具乐不雅陈诉。

彼时，嘉士伯向上市公司作出了一项同业竞争有关答理，其答理在获得羁系部分、上市公司股东的批准，以及相关资产少数股东同意环境下，在本次要约收购完成后的最长7年的时间内，将其与上市公司存在潜在竞争的海内的啤酒资产和业务注入上市公司。

合并完成后，截至2020年4月底，公司总资产由36.39亿元变为108.98亿元，增长199.46%。2019年营业收入由35.82亿元变为102.12亿元，增长185.11%；归母净利润由6.57亿元变为7.92亿元，同比增长20.59%。

数据统计显示，2016年2月至今，重庆啤酒股价涨幅已经从10元左右上升至接近百元附近，短短4年多，股价翻涨超8倍多。

早在2013年，嘉士伯子公司嘉士伯香港通过要约收购的方式获得重庆啤酒30.29%的股份，之后嘉士伯又通过嘉士伯香港和嘉士伯重庆陆续取得重庆啤酒60%的股份，成为重庆啤酒间接控股股东，嘉士伯基金会为实际控制人。

重庆啤酒大年夜涨背后，和上市公司和控股股东联手举行的一项总价高达128亿的资产重组大年夜步履有关。有券商阐发，此次重组方案远超预期，行业龙头有望强者恒强。更有网友乐不雅以为：重庆啤酒进入“百元股”阵营指日可待，未来百亿级啤酒集团将呼啸而来。

上述重组案也暗示，嘉士伯拟注入资产旗下“本地强势品牌+国际高端品牌”的品牌组合，实现品牌效应的上风互补，长期以来依附卓越的品质和良好的荣誉，拥有稳定的消费群体和极高的品牌忠诚度，未来随着前期营销策略投入带来的红利不竭体现，嘉士伯拟注入资产旗下品牌的品牌影响力将进一步扩大年夜。

“从市场布局看，本次交易完成后，上市公司的核心上风区域市场将从重庆、四川、湖南等地扩展至新疆、宁夏、云南、广东、华东等天下市场。从贩卖渠道来看，嘉士伯拟注入资产所处市场的分销网络将补强上市公司现有分销渠道。”

从交易方案上，这次的资产重组方案总共分成三步：

就在其时入主重庆啤酒一年后，嘉士伯资产曾经抛出一份解决方案，那就是将中国的啤酒资产注入到上市公司。

9月14日早盘，重庆啤酒股价早盘再度高开高走，开盘十分钟后，股价迅速封上涨停板。

根据草案披露，本次交易涉及到的相关资产的整体作价达128.60亿元。根据有关备考陈诉，双方合并后的2019年营业收入达102.12亿元，税前利润则达17.95亿元。交易亦将显著增厚上市公司每股收益，根据测算，2019年和2020年1月-4月重庆啤酒每股收益将别离增厚38%与167%，同时公司资产总额也将自36.39亿元大年夜幅增至108.98亿元。

据悉，这几年，依附着强大年夜的品牌力和市场竞争地位，2019 年乌苏、凯旋1664、特醇嘉士伯、乐堡中高端品牌收入同比+35%，体现出较强发展能力。别的嘉士伯尽力推进“大年夜城市”规划，自2017 年9 个城市成长到目前的38 个城市。

到底是怎样的资产整合大年夜步履，引来重庆啤酒及一众啤酒股团体狂欢？不妨一起来看下。

国盛证券暗示，此次重庆啤酒资产重组案落地，相比此前交易预案，最终交易方案超预期。交易完成后，上市公司2019 年备考收入规模翻倍至102.1 亿元，备考扣非归母净利润为6.1 亿元，增厚38%。别的上市公司进一步扩大年夜“国际+本土”品牌组合，市场布局扩展至天下市场，同时供应链整合落伍一步提升产能操纵率。开源+节流双重动力下，上市公司业绩弹性加强。

敷衍业内而言，嘉士伯借助合股公司注资的方案的成果，无疑也凌驾了市场预期。

不外，这波堪称“完美”的财政整合方式，却存在一个疑惑：那就是嘉士伯是否将欠债率较高的资产并入了上市公司。

重庆啤酒大年夜步履

2、重庆啤酒以重啤拟注入业务向重庆嘉酿增资，同时嘉士伯咨询以A 包资产向重庆嘉酿增资，增资完成后重庆啤酒、嘉士伯咨询仍别离持有重庆嘉酿51.42%、48.58%股权；

据2019年重庆啤酒年报显示，2019年度，公司实现啤酒销量94.35万千升，实现营业收入35.82亿元，同比增长3.30%；2019年度实现归属于上市公司股东的净利润为6.57亿元，同比增长 62.61%。

借整合抬升品牌知名度

猝不及防，一只啤酒大年夜牛股又创出新高了。　　对此，上交所也曾要求重庆啤酒结合拟注入啤酒资产的谋划环境、债务规模变化环境等，补充披露资产欠债率高于同行业上市公司的合理性；拟注入啤酒资产是否存在重大年夜债务风险、诉讼风险。

9月14日早盘，上市公司重庆啤酒股价高开高走，短短十分钟后，跳动财经，股价迅速封上涨停板。延续上周大年夜涨后，重庆啤酒股价再度创下新高，股价接近百元，市值超475亿。据统计，从2016年2月至今，重庆啤酒股价已经翻涨超8倍，妥妥一只大年夜牛股。

公开资料显示，重庆嘉酿是重庆啤酒与嘉士伯香港的合股公司，双方别离持有51.42%、48.58%的股份。

啤酒板块团体狂欢

实际上，围绕重庆啤酒的这次资产整合步履，无论是上市公司仍是控股股东嘉士伯资产，足足等待了七年。

平易近生证券食品饮料研究以为，交易完成后公司业绩将得到显著增厚，长期发展性显现。同时，上市公司产品矩阵进一步完善，西部市场竞争力明明强化。

百亿级啤酒龙头来了？

嘉士伯资产入主七年后，重庆啤酒的资产整合终于迎来了新篇章。

除了这次资产整合步履利好落地之外，实际上，近期，重庆啤酒股价始终处于上涨通道。而从更长周期的时间看，重庆啤酒涨幅更是惊人。

与此同时，此次嘉士伯拟注入资产包含近10 个高等啤酒品牌，2019 年高端品类K1664、嘉士伯、特醇嘉士伯、怡乐仙地和风花雪月等品牌合计占收入比到达21.8%。

解决联系关系交易问题

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