要问这段时间资本市场最火爆的题材是什么？答案非“中字头”股票莫属。遗憾的是，往年在投资者群体公信力极高的公募基金却集体“踏空”本轮中字头行情。为此，不少头部基金公司近期加急上报央企指数基金，面对狂飙的“中字头”行情，你觉得这趟车还能上吗？

“中字头”狂飙 公募基金拍红大腿

“中字头”股票的势头究竟有多猛？我们来看一组数据稍稍感受下，作为本轮中字头行情领跑者的“电信三巨头”——

中国电信、中国移动和中国联通，今年以来整体涨幅分别达到了74%、45%和38%

，而同期上证指数、深成指和创业板指的涨幅则分别为5%、3.64%和-0.16%。

数据显示，去年年底总市值超千亿元的上市公司中，

有22家公司今年涨幅超过10%，中字头个股占据半壁江山

，而涨幅居前的六只个股均为“中字头”公司，分别是中国电信、中国移动、中国交建、中国联通、中兴通讯和中国石化，其中中国电信年内涨幅最大，中国移动紧随其后，其总市值已经超过2.1万亿元，直逼目前A股总市值排行榜第一的贵州茅台。

需要指出的是，往常喜欢“喝酒吃药”外加“开新能源车”的

公募基金对“中字头”板块的配置比例整体并不高，可以说完全错失本轮行情

。数据显示，十大重仓股中至少配置5只“中字头”公司的主动权益基金数量不超过100只，而近期因“中字头”板块股价大涨受益的主动权益基金寥寥无几。仅小部分指数基金“曲线救国”沾了些中字头上涨的光，如跟踪富时中国国企开放共赢指数的平安国企共赢ETF和南方开放共赢ETF，年内分别上涨18.62%和18.69%，其十大重仓股有中国石化、中国石油、中国建筑、中国移动、中国神华、中国电信、中国中铁、中国铁建和中国中车等。

为此，

近期有多家头部基金公司紧急上报央企指数基金

，这些基金公司的产品材料已经筹备完毕，将于近日报送相关部门审核，产品类型为ETF基金，而跟踪的指数包括中证国新央企科技引领指数、中证国新央企现代能源指数、中证国新央企股东回报指数，目标直指近期火爆的“中字头”股票。

“中字头”股票/基金还能买吗？

“中字头”股票行情火爆是有目共睹的，其

背后有着“中国特色估值体系”以及“央企改革，对标世界一流企业”的逻辑作为支撑

。但在“中字头”股票已经大幅上涨的背景下，公募基金紧急加推央企指数基金，这车能不能上，确实对不少投资者提出了不小的考验。

有观点认为，公募基金敢于在这种时候上报央企指数基金，在一定程度上说明公募基金对于“中国特色估值体系”以及央企改革逻辑的认可，认为这一主题的上涨幅度可能超过现有投资者的预期。比如，平安国企共赢ETF基金经理成钧表示，“

央国企改革无疑是2023年市场重要的主线之一。

首先，央国企作为国家经济的排头兵，有望承接更多的国家级项目，在稳增长政策下发挥重要的作用。其次，探索中国特色估值体系已经提上证监会的日程，未来有望降低央国企股权融资成本，驱动央国企“再加杠杆”。最后，在相关政策落地之后，企业盈利与估值或将迎来戴维斯双击。”

不过，也有观点认为，“国企估值重估并不是一蹴而就的，而是在顶层设计后漫长稳步发展的过程，近期许多中字头股票股价狂飙‘水温过高’，如果投资者盲目追高，或面临短期回调被套的情况，因此面对相关产品的发行宜三思而后行。”

杭州某券商投资顾问补充道，“整体来说，目前A股市场的估值水平并不高，仍处于机会区。

作为时下比较热门的投资题材之一，中字头股票的表现明显优于其它行业板块，并有望成为贯穿全年的投资主线之一。但对于谨慎的投资者而言，仍然要警惕一些热门标的短期上冲过快后的股价回调风险。

叠加三月进入年报披露高峰期，建议投资者关注那些股价仍处于低位，且有实际业绩作为支撑的央企/国企股，此外，相关央企指数基金上市后也可以保持适当关注，不要急于一时，考虑在市场热度相对平稳时择机介入。”

橙柿互动记者 林司楠 编辑 薛永军

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