文|英才杂志记者 张延陶

“围城”内外，家族公司如何实现财富传承，上市公司如何完善市值管理一直是企业面临的重要命题。上市是否会使家族企业的控制权削弱？上市公司又如何更好的实现价值增值？11月13日，在第十五届中国度管理大会在的价值管理论坛上，家族企业与上市公司正在共同探讨财富如何保值、增值。

面临上市

“

围城

”

，企业如何选择？

亿达集团董事局主席

孙荫环：

成为上市公司，就要接受规范的管理、需要公开透明、并且接触更多的监督；同时，上市也不应放弃在资本市场中获得的一些要素。

大田集团董事长

王树生：

家族企业应该上市，这样能令企业各方面优势最大程度得到协同、发展。上市后，家族企业在资本市场的回报可以作为家族再投资，再发展的动力。

市场动荡，企业

“

自检

”

估值高低

爱尔眼科董事长

陈邦：

中国的资本市场已经基本上趋稳。只要企业把业绩做好，我相信资本市场迟早会给你好的估值，或者修正你目前的估值，因此我对自己非常有信心。

步长集团董事长

赵涛：

相较于美国，中国的资本市场偏贵，最主要的核心还是上市供给不够好。但是随着资本市场的全面开放，我相信公司的估值会越来越低，中美市场的差距会越来越小。

中标集团董事长

陈晓东：

新三板目前正面临尴尬的局面，我们的行业在A股中是三四十倍的PE，现在我们在新三板才十几倍。新三板很难说被低估和高估。但是我也相信，随着政策的规范化，企业只要真正把利润做好，把效益做出来，就会得到市场的认可。

“

接班人

”

爱金融 实业怎么办？

前海香江金融控股集团董事长

刘根森：

资本可以把实业跳棋往上走。你实业卖的东西，收入就这么多。但是有资本的支持，可以拿到便宜的资金去做并购，可以发债。

中宣天胜投资发展有限公司

姚亚辰：

金融和实业是相互关联，相互支持的。金融是资本的工具，金融运作是以实业做抵押和担保为基础，实业需要金融的资本、资金运作，实现资产流动性。因此二者相互关联，不能分割。

首冠投资董事长

张飞泽：

产业发展要和资本接轨，像老虎插上翅膀，可以飞得更高更远。但是很多家族企业担心上市以后失去控股权。因此，企业可以成立家族基金，用这种模式可能使家族的企业延长更久、更长，否则富不过三代就会发生。

财富传承 不接班有错吗？

北京亿莱恩文化艺术有限公司董事长

王雅韬：

我们太知道父辈的辛苦，到我们这能不能做得更好，真的没有底气。所以最开始我们更多地希望出去历练，因此不愿接班。但后来也觉得要为自己的父亲分担一些，所以就回来了。

中宣天胜投资发展有限公司董事长

姚桂山：

艺术品在个人手上容易丢失，但是在博物馆，或在艺术馆里，可能不太容易丢。因此家族接班，关键是要有优秀的人才。不管是自己亲生的，还是别的，人才最关键。

四川中玮海润集团总经理

钱海：

两代价值观的传承更大于资产的传承。因为这和幸福有关系，你传来的是他感兴趣的还是压力。

钱放哪儿最放心

金城医药董事长

赵叶青：

放到公司治理的科学机制下，不管是家族成员接班，还是职业经理人操作，都可以相对安全很多。如果只是家族传承，确实有很多偶然性的因素，或人为的因素带来的风险。

清华大学五道口金融学院家族企业课程主任

高皓：

全世界来讲只有不到30%的财富从一代传到二代。无形资本的传承，你有一千万可以买房子、买股票，但是如果你一千万以正确的方式投资到下一代成员家族身上，二三十年过去会产生百倍、千倍的回报，人类资产的投资是回报最高的。

民生银行私人银行副总裁 李文：

大的金融机构是一个比较好的选择，另外家族办公室，家族委员会，家族宪章，等工具对家族资产的安全、资产的传承也是非常好的。对于财富的安全，大家一定要提前做好规划，一是战略规划，二是传承规划，这是至关重要的。我们奋斗了一辈子的财富如果一瞬间没有了，确实是终身

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