他山以微

全面注册制下，公司的业绩到底达到什么标准才可以去申报IPO？各板块中，IPO申报前一年的净利润分布情况如何？

01

主板IPO申报前一年净利润分析

一、主板IPO申报企业中，超九成选择“标准一”

注：不含红筹企业和具有表决权差异安排的企业

主板实施注册制以来，截至2023年6月26日，目前沪主板IPO申报企业共计173家，其中，

161家选择“标准一”

，3家选择“标准三”，9家选择“注册制过渡期主板标准”。

深主板IPO申报企业共计115家，其中，

107家选择“标准一”

，8家选择“注册制过渡期主板标准”。

二、注册制主板IPO申报前一年净利润区间分布情况

注①：上表仅分析选择“标准一”的主板IPO企业。

注②：表中的“申报前一年”是指IPO招股书（申报稿）的前一个完整的会计年度。2023年3月份申报的主板IPO企业以及平移企业，因一部分企业已披露2022年年报，一部分仍未披露，这里统一选取2021年年报数据。“净利润”指归属母公司股东的净利润。

上表数据显示，主板IPO企业的申报前一年净利润分布情况如下：

净利润8,000万以下

：

沪主板8家，占比5%；深主板16家，占比15%；

净利润8,000万~1亿

：

沪主板26家，占比16%；深主板24家，占比22%；

净利润1亿以上

：

沪主板127家，占比79%；深主板67家，占比63%。

总结分析：

改革后的主板主要服务于成熟期大型企业，这一点在申报沪主板的IPO企业净利润水平中体现尤为明显。

虽然指标中表示最近一年净利润不低于6,000万，但数据显示，

沪主板方面，IPO企业申报前一年净利润在8,000万以上的企业家数占比95%，净利润超1亿的企业家数占比79%。深主板方面，IPO企业申报前一年净利润在8,000万以上的企业家数占比85%，净利润超1亿的企业家数占比63%

。

相对沪主板，深主板IPO的净利润（中位值）较低。

沪主板IPO申报前一年的净利润（中位值）为14,897.75万。深主板IPO申报前一年的净利润（中位值）为10,956.94万。

申报前一年净利润低于6,000万的沪、深主板IPO企业都各有一家。

沪主板：汇通控股IPO申报稿的财报数据显示，其2021年度净利润为5,677.84万，2022年1-6月净利润为6,240.91万。据最新审核问询函了解，2022年度净利润实际为1.62亿。

深主板：宏业基IPO申报稿（2023年3月2日）的财报数据显示，其2021年度净利润为5,255.99万，2022年1-6月净利润为5,338.18万。据最新IPO申报稿财报数据显示，其2022年度净利润实际为8,463.27万。

选择“标准三”的仅有沪主板的3家IPO企业，分别为：先正达、正大股份和九岭锂业。

02

科创板IPO申报前一年净利润分析

一、科创板IPO注册生效企业中，八成选择“标准一”

2019年来，截至2023年6月26日，科创板IPO已注册生效企业共计559家。具体选择的上市标准情况如下：

数据显示，559家科创板IPO注册生效的企业中，448家企业选择“标准一”，占比80.14%；49家企业选择“标准四”，占比8.77%；23家企业选择“标准二”，占比4.11%；21家企业选择“标准五”，占比3.76%；4家企业选择“标准三”，占比0.72%。此外，选择其他特殊上市标准的企业共计14家。

从上表可以看出，目前已注册生效的科创板IPO中，选择“标准一”的企业最多，且仅标准一对申报企业的净利润有要求。这部分IPO企业申报前一年的净利润区间分布情况是怎样？

二、科创板IPO申报前一年净利润区间分布情况

注①：上表仅分析选择“标准一”的科创板IPO企业。

注②：表中的“申报前一年”是指IPO招股书（申报稿）的前一个完整的会计年度。“净利润”指归属母公司股东的净利润。

1、IPO已注册生效企业：

从上表可以看出，选择“标准1”且已注册生效的448家科创板IPO申报前一年净利润分布情况如下：

净利润5,000万以下

：

112家，占比25%；

净利润5,000万~1亿

：

228家，占比51%；

净利润1亿以上

：

108家，占比24%。

2、IPO排队中企业：

截至2023年6月26日，科创板IPO选择“标准1”的排队企业共计69家。科创板IPO排队企业的申报前一年净利润分布情况如下：

净利润5,000万以下

：

25家，占比36%；

净利润5,000万~1亿

：

28家，占比41%；

净利润1亿以上

：

16家，占比23%。

总结分析：

已注册生效的科创板IPO申报前一年净利润（中位值）为6,649.33万，排队中的科创板IPO申报前一年净利润（中位值）为6,045.31万

。

448家已注册生效的科创板IPO企业中，

过半企业的申报前一年净利润区间处于5,000万~1亿。其中，净利润区间处于5,000~6,000万最多

。

已注册生效的科创板IPO中，IPO企业的申报前一年净利润低于3,000万有23家。从申报受理年份来看，2019年有5家，2020年11家，2021年有6家。

目前科创板IPO排队企业中，申报前一年净利润处于4,000~5,000万的最多。此外，净利润处于5000万~1亿的家数占比41%，比已注册生效的比例低。

03

创业板IPO申报前一年净利润分析

一、 96%的创业板IPO上会企业选择“标准1”

截至2023年6月26日，

目前创业板IPO注册生效企业共计499家，其中，选择“标准一”的企业有480家，选择“标准二”的企业有19家，“标准3”无企业选择。

二、创业板IPO申报前一年净利润区间分布情况

注①：上表仅分析选择“标准一”的创业板IPO企业。

注②：表中的“申报前一年”是指IPO招股书（申报稿）的前一个完整的会计年度。“净利润”指归属母公司股东的净利润。

1、IPO已注册生效企业：

从上表可以看出，480家创业板IPO已注册生效企业的申报前一年的净利润分布情况如下：

净利润5,000万以下

：

48家已注册生效，占比10%；

净利润5,000万~1亿

：

300家已注册生效，占比62%；

净利润1亿以上

：

132家已注册生效，占比28%。

2、IPO排队中企业：

截至2023年6月26日，创业板IPO选择“标准一”的排队企业共计235家。创业板IPO排队企业的申报前一年净利润分布情况如下：

净利润5,000万以下

：

15家，占比6%；

净利润5,000万~1亿

：

150家，占比64%；

净利润1亿以上

：

70家，占比30%。

总结分析：

已注册生效的创业板IPO申报前一年净利润（中位值）为7,418.22万，排队中的创业板IPO申报前一年净利润（中位值）为7,309.07万

。

480家选择“标准一”且已注册生效的创业板IPO企业中，

超六成企业的申报前一年净利润处于5,000万~1亿。其中，净利润处于6,000~7,000万的企业最多。

创业板排队企业的净利润区间分布情况和已注册生效的分布情况基本一致。但和已注册生效的企业相比，排队中低于5,000万的企业家数有所减少。

创业板IPO企业中，申报前一年净利润低于3,000万的2家企业分别为：东田微、固高科技。

东田微：企业于2021年3月11日申报创业板IPO获受理，IPO招股书披露的2019年度的净利润为1,985.00万，2020年1-6月净利润为4,431.93万。2021年6月30日更新披露IPO招股书，2020年度的净利润为6,779.06万。

固高科技：企业于2021年12月15日申报创业板IPO获受理，IPO招股书披露的2020年度的净利润为2,825.75万，2020年1-6月净利润为4,488.01万。2022年5月23日更新披露IPO招股书，2021年度净利润实际为6,529.14万。

04

北交所IPO申报前一年净利润分析

一、 95%北交所IPO已注册生效企业选择的上市标准为“标准一”

截至2023年6月26日，

目前北交所IPO注册生效企业共计132家，其中，选择“标准一”的企业有125家，选择“标准二”的企业有5家，“标准3”无企业选择，选择“标准四”的企业有2家。

95%北交所IPO已注册生效企业选择“标准一”申报，北交所IPO上市标准中，也仅标准一对申报企业的净利润有要求。这部分IPO企业申报前一年的净利润区间分布情况又是怎样？

二、北交所IPO申报前一年净利润区间分布情况

注①：上表仅分析选择“标准一”的北交所IPO企业。

注②：表中的“申报前一年”是指IPO招股书（申报稿）的前一个完整的会计年度。“净利润”指归属母公司股东的净利润。

1、IPO已注册生效企业：

从上表可以看出，北交所IPO已注册生效企业的申报前一年的净利润分布情况如下：

净利润2,000万~5,000万

：

91家已注册生效，占比73%；

净利润5,000万~1亿

：

28家已注册生效，占比22%；

净利润1亿以上

：

6家已注册生效，占比5%。

2、IPO排队中企业：

截至2023年6月26日，北交所IPO选择“标准1”的排队企业共计80家。北交所IPO排队企业的申报前一年净利润分布情况如下：

净利润2,000万以下

：

3家，占比4%；

净利润2,000万~5,000万

：

45家，占比56%；

净利润5,000万~1亿

：

25家，占比31%；

净利润1亿以上

：

7家，占比9%。

总结分析：

已注册生效的北交所IPO申报前一年净利润（中位值）为4,051.73万，排队中的北交所IPO申报前一年净利润（中位值）为4,224.88万

。

125家已注册生效的北交所IPO企业中，

超七成企业的申报前一年净利润处于2,000~5,000万

。申报前一年净利润最低的为2,013.73万，暂无企业净利润低于2,000万。

北交所IPO排队企业中，过半企业的申报前一年净利润区间处于2,000~5,000万。

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