股价持续下跌的伊利股份，2022年的经营业绩如何？2023年的目标是多少？伊利的第二增长曲线打造的如何？

2022年，伊利取得了不错的经营业绩，营收达到了1232亿，同比增长11.37%，净利润达到94.31亿，同比增长8.34%。

今年一季度，伊利的增速有所下降，出现下降的原因和今年春节较早有关，经销商将备货时间提前到去年12月份。但是，2月和3月依然有着不错的销售。

在伊利的产品“矩阵”中，伊利的液体奶和冷饮在市场中占据细分市场的第一。

其中，液态奶占市场份额的33.4%，稳居市场第一；冷饮业务更是连续28年稳居全国冷饮行业龙头地位。

但是，

伊利在液体奶业务方面已经进入了低增速阶段甚至可以说进入瓶颈阶段。

2022年，伊利的液体奶营收仅同比增长0.02%，液态奶中安慕希系列还有着不错的表现，安慕希系列产品的市占率较2021年提升了0.6个百分点。而真正对液态奶产生负拉动的是低温酸奶，尤其是2022年受疫情的影响更加明显。

但是对于酸奶市场，潘刚依然看好，他认为酸奶对乳企而言是一个能够产生更多机遇的业务，未来乳制品行业的增长并不只是来源于刚需，更多是源自对新消费习惯的养成和对美味享受的追求。所以，伊利非常重视新品种和新口味产品的研发。

伊利重点打造的第二成长曲线，奶粉奶酪业务在2022年有着不错的表现。奶粉奶酪业务在2022年实现营收 262.6亿，同比增长62.01%。

如此高的增速主要是因为收购了澳优，如果剔除澳优并表的影响，预计伊利的内生奶粉业务也保持着20%左右的高增速。当前，伊利的婴幼儿奶粉的市占率达到了12.4%，位居市场第二；成人奶粉的市占率达到25.3%，位居市场第一；奶酪业务市占率相对较低，但相比2021年也提升了3.5个百分点。

由于人口的负增长，对于奶粉行业而言，短期内更多的是整合机会，过去3年，奶粉行业前三名的集中度从32%提升至42%，未来随着很多中小品牌逐步退出市场，奶粉市场将会释放出更多的空间，国产头部品牌将会迎来更多的发展机遇。

然而，对于投资者而言。

伊利2022年的年报真正让大家眼前一亮的是，公布了2023年的经营目标。

伊利计划2023年实现营收1355亿，实现利润125亿。如果实现这个目标，伊利的营收增速将达到10%，净利润增速将达到32.54%。将净利润目标设置如此之高，可见伊利对于2023年的信心。为了实现这一目标，2023年，伊利加大了投资力度，计划投资87.3亿。

正是基于这样预期，伊利的股价在4月28日迎来了难得的大涨。但这也是一把双刃剑，如果业绩达到预期，那么股价可能会迎来反弹，如果无法达到预期，那么将会再次出现下跌。

虽然，经历了三年的疫情，但是依然没有改变伊利是一家优秀企业的属性。

我们经常会说，炒股最大的悲剧就是将自己炒为股东。而作为一家优秀企业的股东，有何不好呢？伊利股份的董事长潘刚持有伊利股份2.66亿股，按照2023年每股分红1.04元，今年潘刚获得的分红就高达2.77亿，远高于他的薪酬。这样稳健的分红，是多少投资者所梦寐以求的。

最后，再看下伊利每股收益和股价的走势图，自2021年以来，两者出现了背离，如果伊利业绩持续好转，相信这种背离也不会持续太久。

股市有风险，投资需谨慎！我是价值投资微观，若喜欢请关注并留言评论。

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