文 望京博格（转载请注明出处）

一、减仓吗？

关于2022年下半年的走势，有人说现在仅是牛市的开端，也有人说接下来市场会回调，每个人都有自己逻辑。

我们投资者就如同带兵打仗的将军，不同的参谋给出不同作战计划，咱们到底应该听谁的呢？

望京博格的市场温度徘徊在38-40度之间，始终无法突破40度。

我觉得，现在市场在等待二季报的披露，大家都知道估值——市盈率等于股价除以盈利，目前指数就横在这里，估值不高也不低上下为难，

如果中报盈利增速不错的话，市场可以放心上涨了；

如果中报盈利不及预期，市场必然要回调了，然后再静待三季报数据，

如果三季报反转就继续上涨，否则今年这波行业就差不多了。

按道理目前市场温度是40摄氏度左右，合理的仓位应该是6成左右的仓位。望京博格看了一下账户，2021年底的之后某宝账户300个汉堡的权益基金，60个汉堡债券基金，在这波下跌中基本把40个汉堡的纯债切换为权益基金了，20个汉堡挪去套利了，目前套利基本不能搞了。

博格总体仓位差不多9成了，按道理应该减仓的。但是博格比较贪心，想想还是再等等吧，未来市场涨了可以多赚点再减仓，未来市场跌就跌了继续扛着。对于风险偏好能力较低的投资者，我还是建议减一点仓位。

二、关于猪肉

本周涨幅最多的就是猪肉与农业板块，累计涨幅超过6%。望京博格在6月中上旬发车了两次猪肉基金（养殖ETF联接），目前盈利14.06%。

这个基金喜胖跟车少了，最近老用是质问博格：

“你这个不是做波段的吗？都赚了10%了还不卖吗？”

我只能回答：

“你想卖就卖吧，谁说波段目标就是赚10%，而不是30%呢？”

还有很多网友问，博格你看猪肉股的温度都100度，为啥你还买猪肉呢？

其实养殖行业是周期股，投资这类资产不能看市盈率，而是要看肉价走势。

在猪肉价格便宜的时候，养猪企业盈利极少甚至亏损，按市盈率等于股价除以盈利计算，由于（分母）盈利非常低导致猪肉企业市盈率极高，例如2019年7月养殖指数不到3000点，但是对应的市盈率高达70倍；

在猪肉价格贵的时候，养猪企业盈利丰厚，按市盈率等于股价除以盈利计算，由于（分母）盈利非常高导致猪肉企业市盈率较低，例如2020年8月份，养猪指数超过4500点，但是对应的市盈率仅为19倍。

周期行业的特点就是：

“股价越涨估值越低，股价越低估值越贵！”

所以投资周期行业不能看估值买，需要对于商品周期深入研究。望京博格这次也就是买了一点猪肉试试水，主要是资源配置都投资了主动基金，例如易方达资源、广发资源两个基金上面。

国内5G、芯片、半导体指数覆盖的主要是手机产业链的芯片，消费电子领域的CPU与GPU咱们还生成不了，最近两年大家换手机的意愿降低，手机出货量降低，导致整个手机产业链低迷，这个就是5G、芯片、半导体不涨的原因。

另外好消息是新能车也需要芯片，但是现在新能车需要的芯片远不及手机多，再在咱们生成手机芯片的上市公司扩产生成汽车芯片业需要时间，但是芯片是高端制造业的核心，如果芯片这个咱们都解决不了，何谈制造强国呢。

最后，关于恒生医疗与恒生科技两个定投，望京博格还在持续，持续的原因主要是定投的金额非常小，即便定投半年对于现在仓位也没啥影响，另外港股还没有高到停止定投的时候。如果大家盈利比较多了建议可以停一停定投，最近计划开始定投一点芯片基金。

今天就聊到这里，

关注望京博格，投资不追高！

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

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